金吾財訊 | 建銀國際發研報指，香港房地產市場在經歷了自2021年（住宅物業）或2019年（商業物業）以來的多年的調整後，在2024年接近一個轉折點，主要受兩個支持因素的影響：2月的政策放鬆和9月的降息。雖然2024年政策報告對房地產市場的直接支持有限，但該行認為在人口、經濟和住房政策方面均走在了正確的軌道上。由於市場和政策的積極變化，房地產市場在第四季度趨於穩定，新盤銷售情況有所改善，房地產價格也趨於穩定。該行預計在2025年，住宅市場將達到周期性底部，房價將有下行支撐，成交量也將改善。預計2025年商業物業市場將繼續尋底。預計2025年香港的零售租金將下降約5%（2024年預計下降8%），這是由於2024年零售銷售下滑的滯後影響。與零售物業市場相比，香港的寫字樓物業市場面臨更大的困難，2024年的空置率創下13%的新高水平，供應過剩、價格和估值暴跌、孖展條件嚴苛以及流動性差。從整體視角來看，考慮到基本面改善，該行更偏向於住宅市場，而非零售和寫字樓物業市場；因此，該行更青睞開發商而非收租股。該行看好信和置業(00083)，因其坐擁鉅額現金，而且積極在當前市場下行的情況下的抄底土地市場。該行也看好新鴻基地產(00016)，雖然其庫存較多，但同時也更受惠於住宅市場的觸底回升。