金吾財訊 | 天風證券發研指，中國科培(01890)FY24收入16.93億元同增11.6%，調後歸母淨利8.3億元同增5.1%。公司保持穩定派息比例，計劃派發末期每股股息0.06港元，中期股息0.07港元，股息比例約為經調整歸母淨利潤的28%。該行指，收入拆分來看，公司向學生收取費用通常包括學費、住宿費及其他教育服務費。學費為主要收益，截至2024年8月31日止年度佔公司總收入的93.8%。學費/住宿費/其他教育服務費收入15.87/0.97/0.08億，按年增長+12.4%/+5.1%/-34.2%，收益增加主要是由於中國學校的入學學生人數及平均學費穩定增長。該行表示，維持公司買入評級。基於FY24業績表現，公司加強教育資源投入，該行調整FY25-26年盈利預測，並新增FY27年盈利預測；該行預計FY25-26年收入為17.8億人民幣、18.7億人民幣（原值為17.6億人民幣、19.2億人民幣），FY25-26年調後歸母淨利8.72億人民幣、9.2億人民幣（原值為8.3億人民幣、9.0億人民幣），FY25-26年EPS為0.43元人民幣、0.46元人民幣（原值為0.41元人民幣、0.45元人民幣）；FY27年收入為19.6億人民幣；調後歸母淨利為9.7億人民幣；EPS為0.48元人民幣。