金吾財訊 | 海通國際發研指，根據傲基股份(02519)聆訊後資料集（第一次呈交）全文檔案援引的弗若斯特沙利文的資料，按2023年的GMV計，公司在中國賣家的傢俱家居類產品B2C海外電商市場中排名第一；按2023年的GMV計，公司在全球傢俱家居類產品B2C電商市場中排名第五。2023年公司實現營業收入86.83億元，同比增長22.29%；歸母淨利潤5.32億元，同比增長142.87%。該行指，公司具有較強的設計研發能力，截至2024年10月，公司擁有629項專利、150項專利申請以及172項軟件著作權，並且獲得72項國際設計獎項；藉助於供應鏈快速開發多元化產品，截至2024年4月30日，公司已經與575家制造合作伙伴合作。另外，根據傲基股份全球發售文件援引弗若斯特沙利文的資料，2023年公司旗下的6個產品品類（包括牀架、食品櫃、梳妝檯和梳妝凳、書櫃、餐櫃和邊櫃以及冰箱）的GMV在亞馬遜美國網站排名第一。同時，根據傲基股份全球發售文件援引弗若斯特沙利文的資料，2023年，公司在所有第三方電商平臺的退貨率均在3.5%以下，爲行業最低之一。該行表示，預計公司2024-2026年淨利潤分別爲5.32、6.52、7.24億元，同比增長持平、+22.5%、+11.1%，當前收盤價對應2024-2025年PE爲9.1、7.4倍，參考可比公司給予公司2024年15倍PE估值，對應目標價19.23元，按當前匯率（1元人民幣=1.07港幣）計算目標價20.57港元，首次覆蓋，給予“優於大市”評級。