金吾財訊 | 方正證券發研指，華住集團(01179)24Q3公司實現收入64.4億元/yoy+2.4%（業績指引yoy+2%~5%），其中，華住境內實現收入52億元/yoy+1%（業績指引yoy+1%~4%），境外收入爲13億元/yoy+9%；公司實現歸母淨利潤12.73億元/yoy-4.8%，對應歸母淨利率19.8%/yoy-1.5pct，分境內外看，華住境內實現淨利潤14億元/yoy持平，境外虧損0.83億元，其中包含一次性重組成本0.81億元。該行指，24Q3集團新開店790家/yoy+44%，關店231家、淨開店559家，pipeline酒店2925家/yoy-2%。（24Q2集團新開店572家/yoy+53%，關店103家、淨開店469家）；24Q3華住境內新開店774家/yoy+37%（加盟771家/yoy+37%）、關店217家，淨開店557家。截至24Q3華住共有待開業酒店2925家，其中境內2899家，境外26家。（對比24Q2華住境內新開店567家、關店101家、淨開店466家）。該行表示，看好華住具備的龍頭規模優勢和優異的運營管理效率，預計華住2024-2026年收入爲235/253/275億元，yoy+8%/+8%/+8%，歸母淨利潤38/44/49億元，yoy-8%/+16%/+12%，當前股價對應PE分別爲19/17/15x，維持“推薦”評級。