金吾財訊 | 招銀國際發研報指，Salesforce(CRM)公布了符合預期的3QFY25業績：總收入按年增長8%至94.4億美元，非GAAP淨利潤按年增長12%至23.2億美元，均符合一致預期。3QFY25 cRPO按年增長10%，好於此前預期（按年增長9%），主要得益於部分客戶提前續訂、良好的新簽訂單表現以及Agentforce的強勁勢頭。展望4QFY25E，公司預計總收入按年增長7-9%至99-101億美元，符合一致預期的100.5億美元。公司略微上調FY25非GAAP營業利潤率預期至32.9%（前值：32.8%）。基於Agentforce和Einstein，Salesforce目前已是全球最大的企業AI解決方案提供商之一，Einstein平台一周處理約2萬億AI相關請求。該行預計Salesforce將持續從AI應用發展中受益，該行將目標價上調至410美元，基於24倍FY25 EV/EBITDA（前值：336.5美元，基於20倍FY25 EV/EBITDA）。維持「買入」評級。