如今，投資者在市場上可以找到多個收入來源。有吸引力的收益率吸引了投資者進入債券市場，今年 10 年期美國國債收益率仍保持在 4% 以上。

美國人還湧入了貨幣市場基金等現金等價賬戶，根據投資公司協會（Investment Company Institute）的數據，截至 11 月 26 日結束的 6 天期間，貨幣市場基金的總資產已達到 6.68 萬億美元。然而，隨着美聯儲降息的預期，貨幣市場的收益率預計將下降。例如，Crane 100 指數——列出了最大的 100 只應稅貨幣基金——今年曾一度超過 5%。截至週二，該指數爲 4.44%。

在這種環境下，UBS 偏向於多元化的固定收益策略。另一個增加收入的方式是購買支付股息的股票，例如那些具有高收益率並且股息持續增長的股票，UBS 全球財富管理首席投資官 Mark Haefele 在 UBS 2025 年展望中表示。事實上，MSCI 世界高股息收益指數的收益率可能會在 2025 年底超過現金收益率，他寫道。

“考慮到那些有持續增長股息紀錄的高股息股票，可以提高收入的可持續性，”Haefele 說。

他還指出，期權策略，如寫入認沽期權和覆蓋認購期權，也能提高收入潛力。

通過覆蓋認購期權策略，投資者購買股票，然後針對這些股票寫入認購期權。投資者持有股票並可能捕獲一定的資本增值。一旦股票的價格達到他們寫入的認購期權的價格，股票可能會被強制買回。

認沽期權是允許在指定時間內以某一價格賣出股票的權利。投資者通過寫入期權合約獲得收入。

“通過獲取波動率溢價，這類策略可以進一步多元化投資組合收入來源，並且在一些司法管轄區，可能會被視爲資本利得（而非收入），”Haefele 寫道。

然而，實際上，三者的結合可能帶來真正的回報。

“我們估計，混合高股息、股息增長和期權策略可能每年提供 5-7% 的總收益率，”Haefele 說。

運用這些策略

投資者可以交易個別期權，或者投資於許多已成爲這些策略的主流投資工具的ETF。

目前最大規模的主動管理覆蓋認購期權 ETF 是 JPMorgan Equity Premium Income ETF (JEPI)，其 30 天收益率爲 8.03%，調整後的費用比率爲 0.35%。Global X 也推出了一系列被動管理的基金，追蹤各種指數，例如 S&P 500 覆蓋認購期權 ETF (XYLD)，其年分配率爲 10.35%，總費用比率爲 0.6%。

在尋找高收益股息股票時，重要的是還要考慮公司的基本面，例如它們是否能支付股息。例如，投資者 Jenny Harrington 針對合理的高股息股票進行投資。Gilman Hill Asset Management 的首席執行官通常尋找那些可能已經變便宜的股票，並希望看到盈利增長的潛力。

UBS 資產管理美國私人客戶股票團隊的負責人 Jeremy Zirin 也同意，並不是每隻支付股息的股票都值得購買。

他堅定地站在持續股息增長的陣營，與他管理的 UBS U.S. Dividend Ruler Fund (DVRUX) 一起，基金專注於那些有長期持續股息增長記錄的公司。它還尋找那些股息收益率達到或超過 S&P 500 的公司。當前，這一廣泛市場指數的股息收益率爲 1.18%。

“研究表明，持續增長股息的公司比最高收益率的股票提供更好的風險調整後回報，”Zirin 在接受 CNBC 採訪時表示。

他將持續增長定義爲至少 10 年的 4% 以上的增長記錄。Zirin 還會關注公司的基本面，例如現金流是否足夠支持股息支付，以及公司如何優先考慮股息發放。此外，他還表示，團隊對更廣泛的市場和資金流向有着強烈的觀點。

該基金在金融領域的配置較重，Zirin 指出，在持續經濟擴張中，金融股相對便宜。他還補充道，即將到來的共和黨政府和國會應該也會帶來較少的監管負擔。

另一個有吸引力的領域是技術領域，Zirin 說，儘管股息投資者通常不考慮技術股。該基金找到符合其標準的股票，並且這些股票也暴露於人工智能或其他長期增長機會中，這些機會能夠帶來上漲空間。

以下是截至 9 月 30 日的 UBS U.S. Dividend Ruler Fund 的主要持倉。

該基金的最大持倉是 Microsoft，Zirin 指出，該公司已經連續 19 年增長股息。在過去幾年裏，其股息增長了 10%，他說。該股票當前的股息收益率不到 1%，今年迄今上漲約 16%。

Broadcom 的股息收益率爲 1.26%，已經連續 15 年增長股息。

該基金在金融領域的主要持倉也有着強大的股息增長記錄，例如 JPMorgan，連續 14 年增長股息，Zirin 說。零售商 Home Depot 連續 15 年增長股息，他補充道。前者的股息收益率爲 2.04%，後者的股息收益率爲 2.1%。