Benchmark分析師Mickey Legg以18美元目標價啓動了Rivian的覆蓋。他究竟看到了什麼？

週一，Rivian(RIVN.O)的股票因華爾街發佈新買入評級而上漲。

Rivian股價上漲11%，收於14.45美元，而標普500指數和道瓊斯工業平均指數分別下跌0.6%和0.5%。

推動這一漲幅的催化劑是Benchmark分析師Mickey Legg。他在週一首次覆蓋Rivian，並給出買入評級以及18美元的目標價。

“Rivian在未來十年內有望在一個巨大的市場機會中佔據重要份額，”Legg寫道。“在經歷今年的停滯後，預計2025年美國電動車產量將有所改善，並將在2026年至2027年加速增長，這得益於平均售價的下降以及充電基礎設施的建設。”

Rivian目前生產全電動皮卡R1T和全電動SUV R1S，這些豪華車的售價超過7萬美元。公司計劃於2026年推出基於R2平臺的新車型，這將使其服務範圍擴大到更廣泛的市場。

除了產品線擴展，Rivian的資產負債表上擁有超過60億美元的現金，並且還將從合作伙伴大衆汽車公司獲得更多資金。

Legg的目標價是基於其預計2028年息稅折舊攤銷前利潤（Ebitda）的18倍估值。他將時間延伸至2028年，因爲Rivian目前尚未實現盈利。

預計Rivian在2024年將銷售約51,000輛汽車，僅比2023年的50,000輛略有增長。汽車製造商通常需要年銷量達到約40萬輛才能實現持續盈利。華爾街預測Rivian將在本世紀末接近這一水平。

相比之下，特斯拉(TSLA.O)股票的估值約爲2028年預計Ebitda的38倍。然而，特斯拉已經實現盈利，並正在創造自由現金流。

根據FactSet的數據，目前約44%的分析師對Rivian股票給予買入評級，而標普500指數中股票的平均買入評級比例約爲55%。Rivian股票的平均分析師目標價約爲14.75美元。

截至週一交易開始，Rivian股價今年已下跌約45%。電動車銷量增速放緩削弱了投資者的信心。然而，自11月5日大選以來，Rivian股價已上漲約23%。

在最初的下跌中，投資者擔心當選總統唐納德·特朗普可能會取消電動車購買稅收抵免（最高7,500美元），這使得購買或租賃Rivian及其他公司電動車更加實惠。Legg也將這一政策風險列爲潛在問題，但他和投資者顯然認爲這是一個可控的風險。