金吾財訊 | 港股三大指數午前拉昇，尾盤小幅回落，截至收盤，恒指漲1.2%，恆科指漲1.53%，國企指漲1.53%。藍籌股中，蒙牛乳業(02319)漲7.21%，華潤啤酒(00291)漲5.69%，百威亞太(01876)漲5.28%；跌幅方面，創科實業(00669)跌2.29%，藥明康德(02359)跌1.47%，電能實業(00006)跌1.43%。中資券商股午前急升，國聯證券(01456)漲9.23%，招商證券(06099)漲2.7%，中國銀河(06881)漲2.28%，中信證券(06030)漲1.53%。摩根大通發研報指，中央政治局最近釋出支持宏觀經濟和股市的強而有力基調，料對中國金融股有正面反應，相信短期券商股的表現將跑贏內銀股，更爲看好中國銀河。該行預期，受貿易緊張局勢的影響，明年首季股票市場波動，但來自中國進一步政策支持的預期，應會限制中國金融股的下行風險。國金證券發佈研報稱，展望25年，流動性有望進一步寬鬆，提高市場的穩定性，並構築堅實市場底部，經濟基本面改善得到確認，股市有望進一步上行，利好券商板塊估值和業績雙提升。覆盤歷次流動性寬鬆背景下券商估值擴張至1.9X以上，當前券商估值僅爲1.6X，綜合來看具有一定的上漲空間。推薦強貝塔業務主線(權益投資彈性+交投彈性)券商基本面更加受益權益市場回暖，以及併購重組主線。鋰電池股走高，天能動力(00819)漲6.50%，中創新航(03931)漲4%，比亞迪股份(01211)漲2.41%，贛鋒鋰業(01772)漲1.35%，天齊鋰業(09696)跟漲。海通證券發佈研報稱，碳酸鋰均價微降，多家企業電池新品應用即將落地。未來隨着鋰電產業鏈原材料成本不斷下降，政策扶持疊加終端需求不斷提升有望推動新能源車銷量持續增長，鋰電產業鏈需求將隨即逐步提升。看好鈉電池、麒麟電池和磷酸錳鐵鋰等新技術相關企業和快充技術相關企業。東吳證券稱，鋰電行業需求超預期，11-12月淡季不淡，25年需求上修至30%+增長，當前估值盈利底部，龍頭技術創新、成本優勢突出，盈利率先恢復，供需反轉在即，強烈看好。個股方面，毛戈平(01318)漲11.65%。信達證券指出，毛戈平作爲國貨高端美妝龍頭，擁有稀缺的專業化妝師IP爲核心資產，搭配公司優異的運營能力驅動近年來市場份額持續提升、銷售規模快速擴張。該行看好公司在未來行業規模穩健增長的背景下，依託市佔率的持續提升繼續實現較快業績增長，且隨着產品結構、運營效率的優化，盈利能力亦有進一步提升空間。據悉，毛戈平於往績記錄期間實現了快速增長，公司實現的收入由2021年的人民幣15.77億元增至2022年的人民幣18.29億元，並進一步增至2023年的人民幣28.86億萬元，2021年至2023年的複合年增長率爲35.3%。公司的總收入亦由截至2023年6月30日止六個月的人民幣13.99元增至截至2024年6月30日止六個月的人民幣19.72億元。蒙牛乳業(02319)漲7.21%。華泰證券指出，展望2025年，此前七部委聯合發佈刺激乳業的消費政策通知，政策催化下、乳製品需求有望得到改善；建議關注春節旺季的動銷表現，禮贈場景有望提振高端液奶需求，且在龍頭乳企錨定高質量發展、積極佈局有機等高端品類的推動下，產品結構提升可期。此外，10月28日國務院辦公廳印發《關於加快完善生育支持政策體系推動建設生育友好型社會的若干措施》，旨在推動生育水平回升，該行看好頂層設計對生育支持的重視，奶粉行業集中度提升仍爲主線。國信證券表示，隨着消費政策刺激措施的推行實施，商貿零售行業基本面有望逐步觸底回暖。具體來看：1）線下零售：併購重組政策驅動下龍頭企業藉助內生外延工具積極探索新增長驅動；2）跨境電商：海外消費需求仍處於相對高位，海外大選靴子落地，龍頭標的區域多元化佈局下業績韌性足。