智通財經APP獲悉，據港交所12月11日披露，健康之路股份有限公司(下稱：健康之路)通過港交所聆訊，建銀國際爲其獨家保薦人。

據招股書披露，健康之路於中國經營數字健康醫療服務平臺。根據弗若斯特沙利文的資料，按截至2023年12月31日平臺上的註冊個人用戶數目來計算，公司是第四大數字健康醫療服務平臺。根據弗若斯特沙利文的資料，按2023年的收入來計算，健康之路亦是第五大數字健康醫療服務平臺，市場份額低於5%。自2001年起，公司便爲中國個人用戶於數字平臺上提供健康醫療服務。於2015年，開始爲企業及機構提供企業服務及數字營銷服務。

根據弗若斯特沙利文的資料，中國健康及保健市場正在進行數字化轉型，預期數字健康及保健市場的市場份額將會擴大。資料顯示，中國數字健康及保健市場規模由2018年的人民幣1,795億元增加至2023年的人民幣7,386億元，2018年至2023年的複合年增長率爲32.7%；預計市場規模將由2023年的人民幣7,386億元增長至2027年的人民幣19,844億元，2024年至2027年的估計複合年增長率爲28.6%。根據弗若斯特沙利文的資料，預期該市場規模將於2030年進一步增至人民幣38,790億元。

財務方面，於2021年、2022年、2023年及2024年截至6月30日止六個月，健康之路的收入分別約爲4.31億元、5.69億元、12.44億元及6.11億元人民幣，同期期內虧損分別約爲1.55億元、2.56億元、3.14億元、5727.5萬元人民幣。

健康之路在招股書中指出，公司於2021年、2022年及2023年以及截至2023年及2024年6月30日止六個月產生虧損淨額主要由於贖回負債的賬面值變動所致，且於較少情況下，公司於2021年產生約6644.1萬元的營運虧損。於2021年錄得經營虧損，因爲經營開支多於毛利及其他收入淨額。這主要歸因於(i)授予員工獎勵股份約6550萬元所產生的開支；及(ii)與我們的健康醫療綜合服務包具體相關的推廣活動開支約7150萬元。

於往績記錄期，公司大部分負債淨額及流動負債淨額爲公司向若干投資者發行的可轉換可贖回優先股產生的贖回負債。截至2021年、2022年及2023年12月31日以及2024年6月30日，贖回負債分別佔負債總額的84.3%、84.5%、82.9%及84.1%。