專題：聚焦美股2024年第三季度財報

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　　Adobe今日公佈了該公司的2024財年第四財季及全年財報。報告顯示，Adobe第四財季營收爲56.06億美元，與去年同期的50.48億美元相比增長11%，不計入匯率變動的影響同樣爲同比增長11%，創下歷史紀錄；淨利潤爲16.83億美元，與去年同期的淨利潤14.83億美元相比增長13%；不計入某些一次性項目（不按照美國通用會計準則），Adobe第四財季的調整後淨利潤爲21.32億美元，與去年同期的19.59億美元相比實現增長。

　　Adobe第四財季和2024財年全年的營收和調整後每股淨利潤均未能達到華爾街分析師預期。與此同時，該公司對2025財年第一財季和2025財年全年營收和調整後每股淨利潤作出的展望也均未能達到分析師預期。

　　受此影響，在財報發佈後，Adobe盤後股價大幅下跌逾9%。

　　第四財季業績概要：

　　在截至2024年11月29日的這一財季，Adobe的淨利潤爲16.83億美元，與去年同期的淨利潤14.83億美元相比增長13%；每股攤薄淨利潤爲3.79美元，與去年同期的每股攤薄淨利潤3.23美元相比實現增長。

　　不計入某些一次性項目（不按照美國通用會計準則），Adobe第四財季的調整後淨利潤爲21.32億美元，與去年同期的19.59億美元相比實現增長；調整後每股收益爲4.81美元，高於去年同期的4.27美元，但這一業績未能達到分析師此前預期。據雅虎財經頻道提供的數據顯示，23名分析師此前平均預期Adobe第四財季每股收益將達4.94美元。

　　Adobe第四財季營收爲56.06億美元，與去年同期的50.48億美元相比增長11%，不計入匯率變動的影響同樣爲同比增長11%，創下歷史紀錄，但這一業績同樣未能達到分析師預期。據雅虎財經頻道提供的數據顯示，20名分析師此前平均預期Adobe第四財季營收將達57.2億美元。

　　按照業務部門劃分，Adobe第四財季訂閱業務營收爲53.65億美元，與去年同期的47.63億美元相比有所增長；產品業務營收爲8100萬美元，與去年同期的1.14億美元相比有所下降；服務和其他業務營收爲1.60億美元，與去年同期的1.71億美元相比有所下降。

　　就數字業務而言：

　　- Adobe第四財季數字媒體業務營收爲41.5億美元，與去年同期相比增長12%，不計入匯率變動的影響同樣爲同比增長12%。其中，創意業務營收爲33.0億美元，與去年同期相比增長10%，不計入匯率變動的影響爲同比增長11%；文件雲業務營收爲8.43億美元，與去年同期相比增長17%，不計入匯率變動的影響同樣爲同比增長17%。

　　- Adobe第四財季數字體驗業務營收爲14.0億美元，與去年同期相比增長10%，不計入匯率變動的影響同樣爲同比增長10%。其中，數字體驗訂閱業務營收爲12.7億美元，與去年同期相比增長13%，不計入匯率變動的影響爲同比增長12%。

　　- 另外，Adobe第四財季淨新數字媒體的年化經常性收入（ARR）爲5.78億美元。截至第四財季末，數字媒體業務的年化經常性收入爲173.3億美元，創意業務的年化經常性收入增長至138.5億美元，文件雲業務的年化經常性收入增長至34.8億美元。

　　其他財務信息：

　　Adobe第四財季總營收成本爲6.16億美元，與去年同期的6.34億美元相比有所下降。其中，訂閱業務營收成本爲4.75億美元，與去年同期的5.05億美元相比有所下降；產品業務營收成本爲600萬美元，與去年同期的600萬美元相比持平；服務和其他業務營收成本爲1.35億美元，與去年同期的1.23億美元相比有所上升。

　　Adobe第四財季毛利潤爲49.90億美元，與去年同期的44.14億美元相比實現增長。

　　Adobe第四財季總運營支出爲30.33億美元，與去年同期的26.71億美元相比有所上升。其中，研發支出爲9.99億美元，與去年同期的8.89億美元相比有所上升；銷售和營銷支出爲15.36億美元，與去年同期的13.68億美元相比有所上升；總務和行政支出爲4.56億美元，與去年同期的3.72億美元相比有所上升；已收購無形資產攤銷支出爲4200萬美元，與去年同期相比持平。

　　Adobe第四財季運營利潤爲19.57億美元，與去年同期的17.43億美元相比實現增長。不計入某些一次性項目（不按照美國通用會計準則），Adobe第四財季的調整後運營利潤爲25.96億美元，與去年同期的23.43億美元相比實現增長。

　　在第四財季裏，Adobe回購了約460萬股公司股票。Adobe第四財季來自於業務運營活動的現金流爲29.2億美元。

　　截至第四財季末，Adobe的剩餘績效義務爲199.6億美元。

　　2024財年業績概要：

　　在整個2024財年，Adobe實現了215.05億美元的營收，創下歷史紀錄，與上一財年的194.09億美元相比增長11%，不計入匯率變動的影響同樣爲同比增長11%，但這一業績未能達到分析師預期。據雅虎財經頻道提供的數據顯示，36名分析師此前平均預期2024財年Adobe的營收將達238億美元。

　　2024財年Adobe的淨利潤爲55.60億美元，與上一財年的54.28億美元相比實現增長。不計入某些一次性項目（不按照美國通用會計準則），2024財年Adobe的調整後淨利潤爲82.81億美元，與上一財年的73.77億美元相比實現增長。

　　2024財年Adobe的每股攤薄淨利潤爲12.36美元，與上一財年的11.82美元相比實現增長。不計入某些一次性項目（不按照美國通用會計準則），2024財年Adobe的調整後每股攤薄淨利潤爲18.42美元，與上一財年的16.07美元相比實現增長，但這一業績未能達到分析師預期。據雅虎財經頻道提供的數據顯示，35名分析師此前平均預期2024財年Adobe的每股攤薄淨利潤將達20.53美元。

　　在2024財年，Adobe來自於業務運營活動的現金流爲80.6億美元。在這一財年，Adobe回購了約1750萬股股票。

　　業績展望：

　　2025財年第一財季業績展望：

　　Adobe預計，該公司2025財年第一財季營收將達56.3億美元到56.8億美元之間，其平均值爲56.55億美元，這一業績展望未能達到分析師預期。據雅虎財經頻道提供的數據顯示，20名分析師此前平均預期Adobe第一財季營收將達58.9億美元。

　　按部門劃分，Adobe預計2025財年第一財季數字媒體部門營收將達41.7億美元到42.0億美元之間；數字體驗部門營收預計將達13.8億美元到14.0億美元之間；數字體驗訂閱營收預計將達12.7億美元到12.9億美元之間。

　　盈利方面，Adobe預計2025財年第一財季每股收益將達3.85美元到3.90美元之間，不按照美國通用會計準則的調整後每股收益預計將達4.95美元到5.00美元之間，其平均值爲4.975美元，這一業績展望未能達到分析師預期。據雅虎財經頻道提供的數據顯示，23名分析師此前平均預期Adobe第一財季每股收益將達5.05美元。

　　Adobe表示，該公司作出以上業績展望的前提是假設2025財年第一財季不按照美國通用會計準則的運營利潤率將達47%，不按照美國通用會計準則的稅率將達18.5%，攤薄在外股票流通總量爲4.39億股。

　　2025財年全年業績展望：

　　Adobe預計，該公司2025財年營收將達233.0億美元到235.5億美元之間，其平均值爲234.25億美元，這一業績展望未能達到分析師預期。據雅虎財經頻道提供的數據顯示，36名分析師此前平均預期2025財年Adobe營收將達238億美元。

　　按部門劃分，Adobe預計2025財年數字媒體部門營收將達172.5億美元到174.0億美元之間；數字媒體年化經常性收入的增長率預計將達11.0%；數字體驗部門營收預計將達58.0億美元到59.0億美元之間；數字體驗訂閱營收預計將達53.75億美元到54.25億美元之間。

　　盈利方面，Adobe預計2025財年每股收益將達15.80美元到16.10美元之間，不按照美國通用會計準則的調整後每股收益預計將達20.20美元到20.50美元之間，其平均值爲20.35美元，這一業績展望未能達到分析師預期。據雅虎財經頻道提供的數據顯示，35名分析師此前平均預期2025財年Adobe每股收益將達20.53美元。

　　股價變動：

　　當日，Adobe股價在納斯達克市場的常規交易中上漲2.88美元，報收於549.93美元，漲幅爲0.53%。在隨後截至美國東部時間週三下午6點02分（北京時間週四早上7點02分）的盤後交易中，Adobe股價大幅下跌49.58美元，至500.35美元，跌幅爲9.02%。過去52周，Adobe的最高價爲638.25美元，最低價爲433.97美元。

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責任編輯：劉明亮