金吾財訊 | 手機產業股走勢強勁，比亞迪電子(00285)漲8.4%，丘鈦科技(01478)漲4.4%，舜宇光學科技(02382)漲3.74%，瑞聲科技(02018)漲2.3%，高偉電子(01415)漲2.18%。消息面上，國開證券表示，AI助力終端景氣回升果鏈成長空間進一步打開。當前智能手機呈現兩級分化態勢，即高端和入門級市場主要驅動行業增長。AI賦能終端開啓了新一輪創新週期，24年WWDC發佈會蘋果亮相了Apple Intelligence，首次將操作系統層嵌入AI端側模型，交互方式和用戶體驗迎來顯著提升，又一次引領行業，一方面，AI應用將推動蘋果主芯片算力和內存的提升，產業鏈有望迎來量價齊增；另一方面，蘋果在AI領域深度佈局，有望將進一步強化其在消費電子高端市場的品牌地位。從需求端來看，當前全球主要經濟體持續復甦，國內以舊換新、以及各地紛紛推出的手機相關補貼政策一定程度上亦對刺激消費電子市場回暖起到積極作用；供給端來看，此前蘋果產業鏈外遷主要是勞動密集型，但我國大陸供應商數量當前仍居全球首位，蘋果最新公佈的187家供應商中超1/3的工廠位於中國大陸，22-23年由151家增至157家，體現了大陸廠商的製造技術領先性和性價比優勢；具體環節方面，光學和PCB等領域在此輪創新週期中預計尤其受益充分。華福證券表示，消費電子正處在短期企穩回暖、AI帶動行業創新週期來臨和巨頭新品催化不斷的三重拐點，看好AI率先落地手機等成熟消費電子產品，帶動量價齊升，同時AI將加速新硬件形態探索。諸如ARVR、手錶等AIOT產品有望在AR賦能下探索新的應用場景。產業長期向上趨勢下，當前市場對關稅風險有所擔憂，該行認爲由於大陸產業鏈的明顯優勢，其影響有限。