金吾財訊 | 海通國際發研報指，12月10日，寧德時代(300750)發布《關於公司與Stellantis合資建廠的公告》，宣佈與汽車製造商Stellantis達成協議，在西班牙薩拉戈薩市共同成立合資公司並建設一座動力電池工廠。總投資預計40.38億歐元，雙方各持50%股份，總建設期預計為4年(最終以實際建設情況為準)。工廠建成後，年產能將達到50GWh，主要為Stellantis供應電池。該行表示，1)終端需求：一方面，新能源汽車銷量受政策支持，需求強勁，根據財聯社百家號援引中汽協，中汽協副祕書長陳士華預計中國新能源汽車2024年全年銷量有望達到1200萬輛。另一方面，根據韋伯諮詢搜狐號，2024年，全球儲能裝機需求155GWh，同增53%，海外大儲維持較高景氣，歐洲戶儲增速恢復。?2)電池廠：以寧德時代為例。根據寧德時代2024年10月18日投資關係活動記錄表，寧德前三季度整體銷量接近330GWh，其中24Q3銷量按月+15%以上，儲能佔比超過20%。此外，寧德時代三季度電池產能利用率已相對飽和，按月提升超10pct，該行預計四季度有望進一步提升。該行認為，在終端鋰電需求旺盛及電池廠產能利用率較高的背景下，電池廠加大資本開支訴求預計加強，該行預計鋰電設備公司將充分受益，鋰電設備訂單量有望回暖，確收周期及訂單毛利率預計得到改善。