金吾財訊 | 廣發證券發研報指，巨子生物(02367)旗下的「注射用重組膠原蛋白填充劑」獲得優先審批，「該產品屬於列入國家重點研發計劃的醫療器械」。本次獲批的為針對頸紋的重組膠原蛋白凝膠產品。該行表示，在醫美領域，巨子生物目前的在研產品共有4款，分別是重組膠原蛋白液體制劑(水光)、重組膠原蛋白固體制劑(改善魚尾紋)、重組膠原蛋白凝膠(針對中重度頸紋)和交聯重組膠原蛋白凝膠(針對中重度法令紋)，醫美矩陣豐富。該行續指，公司當前市值對應24/25年PE23/18倍，化妝品業務穩健，支撐當前市值，醫美預期始終是額外期權。預計公司24-26年歸母淨利潤21.20、26.58、31.74億元，考慮重組膠原蛋白市場的強增勢，給予公司24年25倍PE估值，對應合理價值55.72港元/股，維持「買入」評級。