金吾財訊 | 中金公司表示，水泥供給端積極變化或將帶動價格明顯改善。11月全國水泥產量1.69億噸，同比下跌10.7%，環比下跌3.2%，主要受北方天氣轉冷等因素影響；1-11月全國水泥產量累計下滑10.1%。該行認爲化債政策有望對2025年水泥需求預期形成有力支撐。此外，行業也在期待更多的供給端改革政策，如碳交易、產能補充置換等，這些政策中長期有望帶來供給側深遠變化。在供需端雙重積極政策預期推動下，行業的努力自救成效顯著，2025年該行預期價格中樞相對於24年將繼續有明顯改善。該行建議關注海螺水泥(00914)、華新水泥(06655)、上峯水泥、華潤建材科技(01313)、冀東水泥。