金吾財訊 | 半導體強勢，美佳音控股(06939)漲16.28%，宏光半導體(06908)漲9.38%，上海復旦(01385)漲3.77%，晶門半導體(02878)漲3.37%，華虹半導體(01347)漲3.24%，中芯國際(00981)漲近3%。招銀國際發佈中國半導體行業2025年展望，維持此前的三條投資主線推薦：1）人工智能主線；2）半導體產業鏈自主可控主題；3）高股息防禦策略。人工智能和半導體產業鏈自主可控這兩大主線是該行去年投資展望的首選，也是兩個全年最受市場關注的投資主題。另外，在“併購六條”、“科創板八條”等利好政策推動下，中國半導體行業的併購交易逐漸活躍起來。該行期待半導體行業將迎來一系列高質量的整合，進而帶動行業的發展。國開證券表示，從產業自身來看，當前我國集成電路關鍵核心領域仍存“卡脖子”等挑戰，疊加產業鏈“斷鏈脫鉤”的潛在風險，因此亟需加速推進國產替代進程。同時半導體行業企業普遍研發投入大，投資回報週期長，併購新政明確放開未盈利資產併購，將進一步支持行業龍頭企業高效併購優質資產。該行認爲，行業週期復甦態勢下，現金流和估值將迎來改善提升，從而提升併購重組的活躍度；加之當前A股IPO階段性放緩的背景，半導體行業併購重組將步入機遇期，催化板塊投資價值提升。建議關注芯片設計、半導體設備與材料等併購重組密集發生的細分領域。