金吾財訊 | 傑富瑞研報指發現金融(DFS)在11月的信貸結果顯示逾期未付款項（DQs）持平，而非颶風因素影響下的壞賬率（NCOs）按月上升。具體來看，DFS的DQs為3.87%，年比上升11個點子，較上月的26個點子有所減緩，顯示出積極的下降趨勢。NCOs為5.37%，按月上升106個點子，若排除颶風救濟調整的-56個點子影響，按月上升50個點子，超出了市場預期的8個點子的季節性增長。傑富瑞對消費金融行業整體持謹慎樂觀態度，認為儘管面臨颶風等自然災害的影響，DFS的信貸表現依然穩健。報告指出，期末貸款增長放緩至年比0.4%，略低於市場預期的1.7%，但符合季節性趨勢。傑富瑞認為，DFS的信貸表現在剔除短期因素後，有望繼續迴歸歷史平均水平。傑富瑞對公司的前景持樂觀態度，預計在未來12個月內，該公司的總回報（包括股價上漲和派息收益）有望達到19%。這一估值是基於對其2025財年每股收益的73.3倍預期。同時，傑富瑞提醒投資者，DFS面臨的風險因素包括信貸市場變化、監管政策調整以及資本市場波動等。因此，傑富瑞給予DFS「買入」評級，並將目標股價從176美元提升至210美元。