期貨早高峯-音頻版

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宏觀要聞

1. 外交部發言人林劍表示，中美經貿合作互利共贏，造福兩國人民。泛化國家安全概念、出於政治目的對正常的經貿往來人爲設置障礙的做法，違背了美方一貫標榜的市場經濟、公平競爭、自由貿易原則，擾亂了全球產供鏈的穩定，不符合任何一方利益。

2. 中央農村工作會議17日至18日在北京召開，會議強調，要堅決扛牢保障國家糧食安全重任，持續增強糧食等重要農產品供給保障能力，穩定糧食播種面積，深入推進糧油作物大面積單產提升行動，加強農業防災減災能力建設，確保糧食穩產豐產。

3. 美聯儲12月議息-以11:1通過降息25基點的決定，聲明暗示放緩降息步伐；點陣圖顯示，明年降息幅度預測從4次調整爲2次；鮑威爾稱，未來考慮利率調整時可以更謹慎，路徑取決於降低通脹方面取得更多進展。可能還需要一兩年的時間才能達到通脹目標。明年不太可能加息。鮑威爾還表示美聯儲無意持有比特幣並已討論有關關稅影響通脹的問題。

4. 據央視，當地時間12月18日晚，據一位匿名的哈馬斯官員透露，巴勒斯坦伊斯蘭抵抗運動（哈馬斯）與以色列就分階段釋放被扣押人員和停火協議進行的談判取得了重大進展。這位官員聲稱，停火協議第一階段爲期42天，在此期間，以色列將允許大量人道主義援助物資，以及用於修復和重建加沙地帶醫院及公共設施所需的設備進入加沙地帶。

5. 美聯儲點陣圖顯示，在19位官員中，有1位官員認爲2025年不應降息，有3位官員認爲2025年應累計降息25個基點，有10位官員認爲2025年應累計降息50個基點，有3位官員認爲2025年應累計降息75個基點，有1位官員認爲2025年應累計降息100個基點，有1位官員認爲2025年應累計降息125個基點。

6. “美聯儲傳聲筒”Nick Timiraos：美聯儲政策聲明中增加了“幅度和時間”這一措辭，暗示將放緩降息步伐，以修改潛在的調整。

全球期貨市場異動

1. 倫敦基本金屬收盤漲跌不一，LME期銅漲0.62%報9045美元/噸，LME期鋅跌1.14%報3001美元/噸，LME期鎳漲0.5%報15580美元/噸，LME期鋁跌0.45%報2531美元/噸，LME期錫跌0.06%報29030美元/噸，LME期鉛跌0.13%報1983美元/噸。

2. 芝加哥期貨交易所（CBOT）農產品期貨主力合約全線收跌，大豆期貨跌2.56%報951.75美分/蒲式耳；玉米期貨跌1.35%報437.5美分/蒲式耳，小麥期貨跌0.69%報541.25美分/蒲式耳。

3. 國際貴金屬期貨大幅收跌，COMEX黃金期貨跌2.34%報2599.6美元/盎司，COMEX白銀期貨跌3.61%報29.805美元/盎司。

4. 國際油價小幅下跌，美油2025年2月合約跌0.29%，報69.45美元/桶。布油2025年2月合約跌0.4%，報72.90美元/桶。

5. 國內商品期貨夜盤收盤漲跌不一，能源化工品多數上漲，玻璃漲2.18%，瀝青漲1.35%，丁二烯橡膠漲1.3%，燃油漲近1%。黑色系全線下跌，焦煤跌1.85%。農產品多數下跌，豆油跌2.21%，棕櫚油跌1.85%，豆二跌1.34%，豆一跌1.09%。基本金屬漲跌不一，氧化鋁漲1.16%，滬銅漲0.57%，滬錫漲0.21%，不鏽鋼跌0.27%，滬鋅跌0.61%，滬鉛跌0.74%。滬金漲0.03%，滬銀跌0.05%。

黑色系熱點資訊

1. 據SMM，12月16日起，受北方大範圍靜穩天氣和冷空氣南下影響，全國安徽、山東、陝西、山西等6省份26市發佈重污染天氣預警，全國多地陸續迎來“停工、停產、停運”風潮。據悉，多地明確表示要暫停礦山、洗煤廠等露天作業。

2. 據SMM調研瞭解，華南某不鏽鋼廠擬定於2025年1月1日起全面停產檢修，爲期一個半月，預計影響產量300系約4.5萬噸，200系約7.5萬噸，總計12萬噸。

3. 據Mysteel，12月18日呂梁地區傳出環保限產消息，要求B級企業焦爐負荷降至設計生產負荷的80%以內；C級企業焦爐負荷降至設計生產負荷的65%以內；D級企業焦爐負荷降至設計生產負荷的50%以內。

4. 鋼谷網數據顯示，全國建材社庫432.63萬噸，較上週減少7.73萬噸，下降1.76%；廠庫284.69萬噸，較上週減少10.54萬噸，下降3.57%；產量398.86萬噸，較上週減少7.32萬噸，下降1.80%。

農產品熱點資訊

​1. 海關總署12月18日公佈的數據顯示，中國11月棕櫚油進口量爲17萬噸，同比減少61.4%。1-11月累計進口量爲248萬噸，同比減少38.6%。中國11月豆油進口量爲1萬噸，同比減少84.9%。1-11月累計進口量爲27萬噸，同比減少11.3%。

2. 海關總署12月18日公佈的數據顯示，中國11月食糖進口量爲53萬噸，同比增加21.9%。1-11月累計進口量爲396萬噸，同比增加13.8%。

3. 2024年12月17日，印度商工部發布公告稱，應申請方於2024年12月10日提交的撤回調查申請，因此決定終止對原產於或進口自中國糖精（Saccharin）的反傾銷調查。

4. 據國家糧油信息中心，上週我國菜油、棕櫚油商業庫存小幅回升，豆油庫存繼續下降，三大植物油商業庫存整體略增。監測顯示，12月13日，國內三大油脂商業庫存總量192萬噸，周環比回升1萬噸，月環比下降12萬噸，同比下降35萬噸。

5. 中儲糧集團公司發佈公告稱，根據有關部門工作安排，中儲糧集團公司即日起停止進口玉米輪出銷售。

6. 巴西南馬託格羅索州大豆和玉米種植者協會（Aprosoja-MS）稱，南馬託格羅索州2024/25年度計劃種植的405.1萬公頃大豆已經完成播種，較上一年度同期快了6.8%。預計南馬託格羅索州大豆平均單產爲每公頃51.7袋，預計總產量爲1397.7萬噸。

7. 美國農業部（USDA）公佈數據，民間出口商報告對哥倫比亞出口銷售13.5萬噸玉米和12萬噸豆粕，均於2024/2025年度交貨。

8. 農業農村部消息，12月18日，全國農業農村廳局長會議在北京召開。會議強調，要全力以赴抓好糧油生產，穩定糧食播種面積，堅持提高單產和品質並舉，把大面積單產提升作爲關鍵舉措，多油並舉鞏固大豆油料擴種成果，奮力奪取糧食和農業豐收。要優化生豬產能調控機制，實施養殖業節糧行動，加快發展現代漁業，穩定蔬菜棉糖膠等供給。

9. 國家糧食和物資儲備局18日發佈數據顯示，截至目前，全國各類糧食主體累計收購秋糧超1.6億噸，同比增加約10%；日均收購量達200萬噸以上，快於上年同期。

能源化工熱點資訊

1. 海關總署12月18日公佈的數據顯示，中國11月原木進口量爲284萬立方米，同比減少9.8%。1-11月累計進口量爲3304萬立方米，同比減少5%。

2. 日本石油協會（PAJ）：截至12月14日當週，日本商業原油庫存增加101萬千升，達到1058萬千升。

3. 據隆衆資訊，截至2024年12月18日，中國甲醇港口庫存總量在107.03萬噸，較上一期數據減少1.47萬噸。

4. 據SMM獲悉，自12月19日起山東某大型氧化鋁廠調整32%的離子膜液鹼收貨價格，在840元/噸的基礎上下調20元/噸；即兩票製出廠執行820元/噸（折百價約爲2563元/噸）。

5. 阿聯酋富查伊拉石油工業區最新數據顯示，截至12月16日當週，阿聯酋富查伊拉港的成品油總庫存爲1781.1萬桶，比前一週增加201.3萬桶，增至三個月新高。

6. 中國證監會已同意鄭州商品交易所瓶片期權註冊，現將掛牌有關事項公告如下：瓶片期權自2024年12月27日（星期五）起上市交易，當日8:55-9:00爲集合競價時間。首日掛牌合約包括標的月份爲2503、2504及2505的瓶片期權合約。

7. 聯合石油數據庫JODI週三的數據顯示，沙特10月原油出口量升至四個月來的最高水平，從9月的575.1萬桶/日增加到592.5萬桶/日，增幅爲17.4萬桶/日。與此同時，沙特原油產量略有下降，從9月的897.5萬桶/日降至897.2萬桶/日。

8. EIA報告顯示，截至12月13日當週美國除卻戰略儲備的商業原油庫存減少90萬桶至4.21億桶，降幅0.2%；戰略石油儲備（SPR）庫存增加50萬桶至3.931億桶，增幅0.1%。

金屬熱點資訊

1. 海關總署最新數據顯示，2024年11月，中國出口未鍛軋鋁及鋁材67萬噸，同比增長36.6%；1-11月累計出口616萬噸，同比增長18.8%。11月中國出口氧化鋁19萬噸，同比增長56.7%；1-11月累計出口160萬噸，同比增長42.5%。

2. 國家統計局數據顯示，2024年11月中國氧化鋁產量755.7萬噸，同比增長8.3%；1-11月累計產量7809.4萬噸，同比增長3.4%；11月中國鉛產量爲65.9萬噸，同比下降4.6%；11月中國鋅產量爲56.7萬噸，同比下降10.7%。

3. 阿根廷礦業商會（CAEM）預計，今年阿根廷礦產品出口額預計將增長6%，主要是因爲鋰銷售額增長以及金銀價格上漲。

4. 據知情人士透露，印度11月黃金進口激增系計算錯誤所致，錯誤的統計結果造成印度貿易赤字創歷史新高、並將印度盧比匯率打壓至歷史新低。印度官員們可能將倉庫中存儲的黃金統計了兩遍。可能是計數系統的變更引發了這樣的困擾。

5. 世界金屬統計局（WBMS）公佈的最新報告顯示，2024年10月，全球精煉鋁產量爲608.56萬噸，消費量爲612.59萬噸，供應短缺4.03萬噸；全球精煉鎳產量爲30.16萬噸，消費量爲28.25萬噸，供應過剩1.91萬噸；全球精煉銅產量爲233.09萬噸，消費量爲239.7萬噸，供應短缺6.61萬噸。

誇誇“期”談——品種交易邏輯大揭祕！

1. 連粕破位後下方空間打開，市場偏弱行情延續？

國信期貨分析指出，國際方面，CBOT大豆震盪下挫，市場延續跌勢，美豆出口的低於預期與巴西大豆豐產的壓力讓美豆震盪走低，市場偏弱運行，前期低點或將測試。國內方面，糧油商務網資訊顯示，國內豆粕現貨繼續下挫，日照邦基43蛋白豆粕進口壓榨現貨貿易商報2820元/噸，下調20元/噸。儘管華南地區豆粕供給偏緊，但是全國豆粕現貨影響有限。連粕市場遭遇拋壓，在巴西升貼水下挫後，美豆再度下挫，這讓進口大豆成本持續走低。連粕跌破2600一線後下方空間打開。連粕市場偏弱行情延續。短線操作。

2. 蘋果資金持倉的特殊性和入庫數據偏低，追空需謹慎？

新湖期貨分析指出，此前由於交割問題，各合約大幅拉漲，但隨着交割熱度下降，遠月合約更多回歸基本面增產邏輯。基本面來看，近期市場走貨速度一般，雙旦備貨熱度並不明顯，市場成交情況較預期偏差，同時替代水果大量上市且甜度較高，對蘋果需求端產生一定衝擊。後期來看，交割行情過後，市場情緒明顯降溫，新季蘋果基本面中的增產邏輯支持高空思路，但考慮到蘋果資金持倉的特殊性和入庫數據偏低的問題，追空需謹慎，同時需要密切關注交割方面的變化情況。

近日重要期貨數據和事件一覽

1. 12月19日21:30，美國第三季度實際GDP年化季率修正值。美國此前公佈的初步數據顯示，美國第三季度實際GDP年化季率修正值持平於初值，爲2.8%，增速較第二季度的3%有所放緩。但GDP報告仍然顯示，美國經濟韌性驚人。

2. 12月20日3:30，NYMEX紐約原油1月期貨受移倉換月影響，12月20日3:30完成場內最後交易，凌晨6:00完成電子盤最後交易，請留意交易場所到期換月公告控制風險。此外，部分交易平臺美油合約到期時間通常較NYMEX官方提前一天，請多加留意。

3. 12月20日待定，國際鋁業協會（IAI）公佈11月全球、中國原鋁產量。此前數據顯示，10月份全球原鋁產量爲622.1萬噸，中國原鋁產量爲372萬噸，較9月數據均有所增加，關注11月數據能否延續上行。