金吾財訊 | 高盛近日發布的研報指出，美洲零售REITs在2024年假日季期間客流量和銷售額均表現穩健。具體來看，根據Placer.ai數據，Malls & Outlets中的MAC公司第四季度至今客流量按年增長1.3%，在各類零售地產中表現最為突出；而Strip Centers的客流量按年增長則相對更加一致，平均為0.5%。與2017-2019年相比，Malls & Outlets的客流量趨勢近期因假日季加速明顯，已超過疫情前水平，其中SPG和MAC在11月18日至12月2日期間客流量按年增長6%，與SPG在黑色星期五周末報告的6.4%的組合客流量增長相吻合。此外，美國人口普查局數據顯示，2024年11月核心零售銷售額按年增長5.0%，較2023年11月的4.4%有所加速，其中實體店銷售額增長約2%；黑色星期五周末（包括網絡星期一）的在線消費按年增長8.6%，為四年來最快增速。

高盛認為，美洲零售REITs行業的供需格局依然向好，這為淨營業收入（NOI）的持續增長提供了有力支撐。零售REITs公司也注意到零售資產的競爭日益激烈，這一動態反映在資本化率的壓縮上，從7月的7.08%降至11月的6.86%。總體而言，零售定價趨於穩定，為買賣雙方在交易談判中達成一致奠定了基礎。此外，曼哈頓零售空間的強勁表現也值得關注，2023-2024年間有30億美元的資產以平均隱含資本化率3.6%成交。