核心觀點：11 月行業客座率依舊堅挺，國際線與地區線恢復強勁。根據11 月五家上市航司（中國國航、東方航空、春秋航空、吉祥航空）主要運營數據公告，其總供給、需求同比各改善9.9%/18.5%（中國國航數據爲並表山航口徑，下同），較19 年同比各增3.6%/6.2%，客座率同比大幅改善6.0 個百分點，較19 年同期高2.0 個百分點。11 月行業供需環比略降但國際及地區恢復依舊強勁。具體來看：國內...
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