金吾財訊 | 開源證券發研報指，滔搏(06110)FY2025Q3流水同比中單下降，線下客流下滑幅度略改善、線上流水佔比顯着提升，折扣加深、庫銷比略提升。另外，線下門店加速淘汰並精準開改，單店面積提升，持續踐行全域一體化管理。該行維持盈利預測，預計FY2024-2026歸母淨利潤爲13.3/15.3/18.1億元，當前股價對應PE爲12.2/10.6/9.0倍，12月以來流水錶現環比Q3改善，預計主力品牌渠道、產品表現預計在組織架構調整後有所改善，同時配合期貨訂單調整、補貼等，預計FY2025財年底庫存改善後迎來業績復甦階段，維持“買入”評級。
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