金吾財訊 | 港股大盤午後窄幅震盪，三大指數收市表現分化，恒指跌0.16%，國企指跌0.12%，恆科指漲0.11%藍籌中，中芯國際(00981)漲8.22%，小米集團(01810)漲2.76%，騰訊控股(00700)漲2.7%，理想汽車(02015)漲2.42%，電能實業(00006)漲2.17%；跌幅方面，快手(01024)跌5.42%，中國神華(01088)跌3.46%，阿里巴巴(09988)跌3.44%，京東集團(09618)跌3.03%，信義光能(00968)跌2.61%。煤炭股普跌，南戈壁(01878)跌12.02%，久泰邦達能源(02798)跌8.7%，中國秦發(00866)跌8.15%，恆鼎實業(01393)跌7.58%，中煤能源(01898)跌6.37%，中國神華(01088)跌3.46%。國海證券表示，站在當前時間點，動力煤高庫存下煤價仍有壓力，但對後市無需過度悲觀。其一，港口及電廠庫存拐點已經顯現，需求存在邊際改善趨勢。在化工需求旺盛以及電廠日耗加速提升、電廠煤炭可用天數持續下降下港口庫存持續去化。其二，從樣本煤礦產能利用率看，後續提升空間有限，進口價差亦有收窄趨勢，供給難以進一步增長。整體看，若需求改善能夠持續，港口庫存進一步去化，煤價有望止跌回暖，對待後市需更耐心一些、樂觀一些。微信小店開啓“送禮物”，帶動相關股走高，微盟集團(02013)漲25.37%，東方甄選(01797)漲15.54%，有贊(08083)漲6.98%，騰訊控股(00700)漲2.7%。華金證券表示，微信自身具備社交電商、內容電商、私域電商特質，微信小店新功能出現以自身社交本質爲基礎，與視頻號相結合構築流量內循環的同時持續吸引外部流量，有望推動微信電商形成完整、閉環生態。國泰君安表示表示，微信小店上線送禮功能正值聖誕、元旦、春節等節日臨近，送禮功能有望藉助節日送禮需求快速裂變，將用戶流量導流至微信小店、培養微信購物習慣。微信生態擁有巨大的社交流量，此前相對缺乏電商轉化手段，參照微信紅包上線後對微信支付快速普及的助力，該行認爲送禮功能有望助力微信電商體系打開新流量入口、助力用戶轉化，同時爲消費品公司打開新渠道窗口。考慮到雙旦及年貨節送禮場景，具備禮品屬性且對渠道變換較爲敏感的零食、美妝個護品類有望於受益微信小店的“送禮”功能，爲品牌打開新流量入口。此外，代運營板塊作爲線上渠道運營前端，對新渠道、新流量的崛起較爲敏感，微信電商體系崛起有望爲板塊帶來催化。個股方面，小米集團漲2.76%。消息面上，小米智能電器(武漢)以6,506萬元人民幣(下同)成功競得位於武漢科技一路以北、王莊路以東、廖家灣街以南的工DK(2024-06)02號地塊，標誌著小米智能家電創新生產基地項目在武漢的進一步擴展。此前，小米智能電器(武漢)已於9月30日以約2億元購得相鄰的工DK(2024-06)01號工業用地，面積達36.7萬平方米。根據土批公告，小米計劃在該基地實現年產空調約600萬套，高峯時將啓用19條生產線生產，預計年產值約110億元。項目位置緊鄰天馬微電子產業基地和華星光電產業園，有利於形成產業集羣效應。萬洲國際(00288)跌1.64%。消息面上， 建銀國際發研報指，萬洲美國的上游減產符合預期，有關Smithfield的建議分拆更加清晰，目標在未來數年增加每股股息。該行將公司美國第四季的經營利潤率預測從7.9%上調至8.1%。另外。中國需求疲軟對豬肉市場帶來壓力。10月至11月的生豬價格較第三季下降7.7%，差過預期，預計到2025年第三季將會下降。生豬價格下跌將侵蝕豬肉部門的經營利潤率。該行將2024年第四季中國內地的豬肉業務經營利潤率預測從10.3%下調至9%。該行下調其對公司今明兩年的盈利預測分別5%及3%，以反映更弱的人民幣和其對內地經營利潤率的預測下調。該行將公司目標價由7.5港元降至7.2港元，維持“跑贏大市”評級。

招商基金首席配置官於立勇表示，9月的中央政治局會議扭轉市場偏悲觀預期，12月的中央政治局會議進一步明確政策方向，市場風險偏好抬升。展望2025年大類資產配置機會，於立勇指出，A股盈利週期顯示觸底跡象，積極政策預期託底市場風險偏好，2025年或震盪上行。節奏上，經過潛在的海外風險衝擊後內需將主導增長，A股有望突破上行。港股方面，海外降息週期提升估值性價比，國內基本面上行提振盈利，2025年機會大於風險。