金吾財訊 | 摩根士丹利在最新發布的研究報告中指出，2024年通信軟件行業經歷了業績的起伏，但隨着2025年的到來，該行業有望重新加速增長。報告中特別提到，儘管2024年大部分時間通信軟件行業表現不佳，但下半年的市場輪動和對重新加速潛力的關注幫助了一些公司，如Twilio (TWLO)等，表現突出。摩根士丹利認爲，2025年將有更多公司能夠實現收入增長的重新加速，尤其是那些具有明顯自由現金流支持的公司，如NICE Ltd. (NICE)等。摩根士丹利對通信軟件行業的整體看法是，儘管市場對CCaaS(雲通信即服務)的擔憂仍然存在，但隨着人工智能的採用和市場機會的擴大，行業前景依然廣闊。報告中提到，儘管投資者對CCaaS的前景持謹慎態度，但摩根士丹利認爲市場對AI的擔憂被過度放大。隨着企業數字化轉型的推進，通信軟件行業將迎來新的增長機遇，特別是在雲遷移和AI解決方案的推動下，行業有望實現更快速的增長。對於具體公司，摩根士丹利給出了以下預測和評級：NICE Ltd. (NICE)：維持“增持”評級，目標價從240美元上調至246美元。該行認爲，NICE在CCaaS市場中具有強大的競爭力，其市場機會約爲260億美元，且公司基本面強勁，估值具有吸引力。Zoom視頻通訊(ZM)：維持“持有”評級，目標價從86美元上調至96美元。該行看好Zoom在視頻會議市場的領導地位，並認爲其在UC/CC市場的擴展將帶來新的增長點。Twilio Inc(TWLO)：維持“持有”評級，目標價從77美元上調至115美元。該行指出，Twilio在通信平臺即服務(CPaaS)領域具有創新優勢，其業務增長潛力巨大，尤其是在AI和Segment業務的推動下。