金吾財訊 | 港股三大指數集體收漲，截至午間收盤，恒指漲0.70%，國企指漲0.49%，恒生科指漲0.73%。藍籌中，百度集團(09888)漲3.90%，京東健康(06618)漲3.72%，長江基建集團(01038)漲3.69%；跌幅方面，舜宇光學科技(02382)跌2.51%，美團(03690)跌2.02%，海底撈(06862)跌1.29%。航空股再度走強，中國南方航空(01055)漲2.21%，中國國航(00753)漲2.19%，國泰航空(00293)漲2.03%，中國東方航空(00670)漲0.79%。國泰君安表示，2023-2024年中國航空業供需持續恢復中，航司持續減虧並階段性印證票價與盈利中樞上升邏輯。展望2025年，供需繼續恢復趨勢確定，盈利中樞上升將開啓。國際航空運輸協會認爲，全球航空業2025年客流量料創紀錄。國際航空運輸協會表示，這一預期意味着較2024年數據增長16%。該行業利潤率將爲3.6%，高於2024年的3.3%。此外，日前，多家航空公司披露11月旅客週轉量情況，普遍保持同比增長態勢。南方航空11月客運運力投入同比上升7.18%；旅客週轉量同比上升15.17%；客座率爲84.81%，同比上升5.88個百分點。中國國航11月旅客週轉量(按收入客公里計)同比上升，客運運力投入(按可用座位公里計)同比上升12.9%，旅客週轉量同比上升22%。內房股部分走弱，融信中國(03301)跌4.76%，富力地產(02777)跌3.42%，遠洋集團(03377)跌1.89%，雅居樂集團(03383)跌1.25%，融創中國(01918)跌1.23%。中指研究院發佈的報告顯示，2024年，受保租房大規模入市及居民收入預期偏弱等因素影響，重點城市住宅租金出現下跌。1—11月，全國50城住宅平均租金累計下跌2.72%，一線、二線及三四線代表城市分別下跌2.29%、3.01%、2.38%。1—11月，30城集中式長租公寓中，有28城租金累計下跌，受新建保租房入市影響，租金承壓。中指研究院表示，展望2025年，政策加力有望帶動預期修復，但房地產市場恢復仍面臨諸多挑戰，整體或仍處於築底階段，中性情形下，明年全國商品房銷售面積預計下降約6%，市場銷售的恢復節奏有賴於已出臺政策的推進與落實，尤其是貨幣化安置100萬套城中村改造、收儲存量房等政策。同時，土地縮量、房企資金承壓及較高庫存下，短期開工投資下行態勢難改，明年盤活存量閒置土地政策的實施進展，是推動市場進入新的循環、穩定投資開工的關鍵因素。個股方面，東方甄選(01797)漲11.74%。東方甄選此前微信店鋪已上線“送禮物”的新功能。中信證券表示，微信作爲中國最流行的社交應用程序之一，微信小店“送禮物”功能作爲全新的商業模式，預計將帶來廣闊的可選消費以及“情感化”消費空間。結合微信目前已經取得的市場地位，後續“送禮物”功能傳播裂變有望超預期，主題熱度有望跨年。投資方向上看，建議關注五大方向，確定性的角度建議關注入駐零售商，彈性角度建議關注電商服務商以及品牌&廣告代理運營商。順豐控股(06936)漲3.24%。據順豐公告，根據《上海證券交易所滬港通業務實施辦法》及《深圳證券交易所深港通業務實施辦法》，公司的境外上市外資普通股（H股）獲調入滬港通及深港通下的標的證券名單，自2024年12月23日起生效。中信證券表示，2024年8月以來，港股中小盤久違地跑出超額收益，雖然在10月8日往後的調整中回撤較多收益，但近期小型股指數又再次跑出超額收益，這背後與小型股持續的交投熱度以及南向資金流有關。歷史上來看，港股中小盤跑出超額收益的階段通常都伴隨着較高水平的交投熱度，以及南向資金的快速流入。而近期小型股的交投熱度維持高位震盪，並且南向資金流入中小型股的體量也來到歷史高位且趨勢向上，小型股的行情有望延續。另外從賣空的角度看，比起賣空帶來的價格壓力，流動性對於港股中小型股的價格影響力更強。港股中小型股行情有望延續。