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A股市場的大盤股集體大爆發，工商銀行（68w股民）漲逾3%，農業銀行、建設銀行、中國銀行漲逾2%，均刷新歷史新高。市值處於前排的公司多數上漲，而微盤股指數跌超3%，中證2000指數跌超2%，全市場一度只有不到500只股票上漲。市場風格又來到了一個相對極致的程度。

值得注意的是，今天港股市場因聖誕節休市，不過在內地證券市場中，多隻和港股相關的ETF受到市場熱捧，紛紛大漲，特別是其中和銀行、央企以及紅利資產相關的ETF大漲，比如銀行ETF優選盤中罕見漲停，港股央企紅利ETF、港股通紅利低波ETF、紅利港股ETF盤中漲幅均一度超過8%。

電信運營股放量走強，板塊指數高開高走一度漲逾2%，僅約1個小時成交就超過昨日全天成交。板塊內所有個股飄紅，中國電信最高摸至7.3元，距歷史最高點7.32元僅差2分錢；中國移動股價距歷史最高點也僅差1.78%；中國聯通則創階段性新高。

日前，工信部運行監測協調局公佈2024年前11個月電信業經濟運行情況。數據顯示，今年前11個月，我國電信業務收入累計完成15947億元，同比增長2.6%。

其中，新興業務收入同比增速較快，今年前11個月，三家基礎電信企業共完成包括IPTV（網絡電視）、互聯網數據中心、大數據、雲計算、物聯網等在內的新興業務收入3952億元，同比增長7.9%，佔電信業務收入的24.8%。雲計算和大數據收入分別同比增長6.8%和60.7%，物聯網業務收入同比增長13.6%。

此外，截至11月末，我國5G移動電話用戶達10.02億戶，佔移動電話用戶的56%，5G基站總數已達419.1萬個，比上年末淨增81.5萬個，佔移動基站總數的33.2%；全國互聯網寬帶接入端口數量達12億個，比上年末淨增6360萬個；移動互聯網用戶數達15.68億戶，比上年末淨增4380萬戶。

銀河證券認爲，2025年，國內宏觀政策更加積極有爲，財政發力，地方債管理和使用機制優化，支撐銀行信貸。貨幣政策轉向寬鬆，適時降準降息，銀行息差仍承壓，但負債成本優化成效釋放有望加速。防範化解重點領域風險導向不變，銀行資產質量有望受益。市值管理力度加大有望提振銀行估值中樞。

而微盤股指數跌超3%，中證2000指數跌超2%，中證1000的表現也比較差。不過，大盤股隨後稍有回落，小盤股反而有所回暖。應該強調的是，雖然並不提倡“炒小炒差”，但並非所有的小盤股都沒有投資價值。因此，市場很多時候還是被情緒主導。

招商證券指出，由於明年初是中期分紅派發高峯期，所以對於部分紅利類投資者而言，需要在派發最後交易日之前買入對應股票，以獲得半年度分紅，所以年底年初會可能出現部分銀行標的的中期分紅搶籌行情，近期市場也已有所表現。

如何計算準確動態股息率？招商證券指出，爲了避免TTM股息率跨期失真問題，一種簡化而又相對準確的動態股息率計算方式爲“滾動12月每股EPS*現金分紅率/每股股價”，換算等於“現金分紅率/PE（TTM）”，通過這種方式計算的股息率好處是，既避免了年度分紅和中期分紅重疊或斷檔問題，同時也考慮了目前真實利潤增速差異。

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（轉自：券研社）

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