【研報掘金丨浙商證券：首予恆瑞醫藥“買入”評級，2025年開始創新+國際化加速】浙商證券研報指出，歷史上中國醫藥行業經歷多次政策變化，恆瑞醫藥(600276.SH)一直保持相對穩健的增速，充分顯示公司在政策演變中較強韌性。我們看好在2019-2024 年經歷了集採、醫保談判價格波動影響後，公司2025年開始創新+國際化加速，CDK4/6、PD-L1、海曲泊帕、JAK、HER2 ADC、IL-4R、GLP-1等大單品/適應症陸續商業化，驅動公司進入收入增長新一輪加速期，首次覆蓋並給予“買入”評級。
浙商證券研報指出，歷史上
中國醫藥行業經歷多次政策變化，
恆瑞醫藥(600276.SH)一直保持相對穩健的增速，充分顯示公司在政策演變中較強韌性。我們看好在2019-2024 年經歷了集採、醫保談判價格波動影響後，公司2025年開始創新+國際化加速，CDK4/6、PD-L1、海曲泊帕、JAK、HER2 ADC、IL-4R、GLP-1等大單品/適應症陸續商業化，驅動公司進入收入增長新一輪加速期，首次覆蓋並給予“買入”評級。
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