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日前，宜賓銀行通過港交所聆訊。這是宜賓銀行第三次向港交所遞表，2023年6月，宜賓銀行向港交所提交了上市申請，首次遞表失敗後，宜賓銀行在2024年3月第二次遞表港交所，但也已於10月初失效。

在宜賓銀行背後，有着五糧液集團的身影。截至2024年6月30日，五糧液集團、宜賓市財政局、宜賓市翠屏區財政局、宜賓市南溪區財政局分別持有宜賓銀行19.99%、19.987%、19.98%、16.94%的股權。

作爲宜賓集團的第一大股東，五糧液集團也爲宜賓銀行提供了不少“幫助”。但高度依賴五糧液集團、宜賓地區產業；靠大客戶存款，向小微企業放貸，都是宜賓銀行所面臨的局面，其能成爲第三家港股“酒系”銀行嗎？

高度依賴五糧液

2022年、2023年宜賓銀行分別收入18.67億元、21.7億元，分別同比增長15.2%、16.2%；淨利潤分別爲4.33億元、4.77億元，分別同比增長31.7%、10.4%。在2024年上半年，宜賓銀行收入10.78億元，同比增長0.2%；淨利潤2.62億元，同比增長2.9%。

客戶存款是銀行的主要資金來源，依靠其增長來拓展貸款業務並滿足其他流動資金需求。2024年上半年末，宜賓銀行總資產規模達1001.93億元，其中客戶存款達804.63億元。

在招股書中，宜賓銀行表示，其主要向公司及零售銀行客戶提供活期及定期存款產品。2024年上半年，公司存款395.35億元，佔比50.4%；個人存款389.72億元，佔比49.6%。

據五糧液2024年半年度報告，2024年上半年末，五糧液放於宜賓銀行的存款餘額爲129.09億元。由此計算，五糧液貢獻了宜賓銀行約三分之一的公司存款。同時，宜賓銀行披露，其來自五糧液集團上下游合作伙伴的客戶存款在2024年上半年爲12.26億元，佔客戶存款總額的3.2%。

除了依賴五糧液集團外，宜賓銀行的存款有九成也來自宜賓地區。2024年上半年，來自宜賓的客戶存款總額達707.15億元，佔客戶存款總額的90.1%；內江佔剩餘的9.9%。

淨利息收入是銀行營業收入的主要來源，資料顯示，淨利息收入就是銀行通過貸款獲得的利息收入減去因存款而支付的利息費用後的淨額。2024年上半年，宜賓銀行的淨利息收入爲8.28億元，佔營業收入的76.8%，其受淨利息收入受利率及計息資產和計息負債平均餘額的影響。

宜賓銀行的客戶貸款及墊款包括公司貸款、個人貸款、貼現票據及再貼現票據，其在2024年上半年分別爲419.06億元、49.11億元、6.8億元、73.23億元，分別佔客戶貸款及墊款總額的76.4%、9%、1.2%、13.4%。

在貸款業務上，宜賓銀行也與五糧液集團來往密切。宜賓銀行成立了五糧液支行及酒聖路支行，爲白酒產業提供服務。資料顯示，圍繞白酒產業鏈，宜賓商行爲上下游客戶打造了多種特色貸款，包括“基酒抵押貸款”、“窖池抵押貸款”、“五糧貸”、“酒企高管信用貸”、“白酒互助信用貸”等，滿足酒類生產企業、酒企糧食供應商等客戶的不同貸款需求。

截至2021年、2022年及2023年12月31日以及2024年6月30日，宜賓銀行向五糧液集團上下游合作伙伴（包括其供應商以及產品分銷商及零售商）發放的貸款及墊款總額分別爲7.35億元、5.37億元、14.75億元及25.62億元，分別佔客戶貸款及墊款總額的2.1%、1.2%、2.9%及4.7%。

同時，宜賓銀行向五糧液集團上下游合作伙伴發行的銀行承兌匯票餘額分別爲48.35億元、74.67億元、31.84億元及37.73億元，分別佔銀行承兌匯票總餘額的63.5%、65.4%、48.9%及50.0%。五糧液2024年半年度報告也顯示，其在宜賓銀行擁有尚未到期的銀行承兌匯票1.88億元。

同時，宜賓銀行還專門爲汽車產業鏈打造了凱翼汽車採購貸。資料顯示，2018年，五糧液集團便入股成爲了凱翼汽車的最大股東。

此外，招股書還披露，宜賓銀行2020年向五糧液集團、宜賓市財政局、宜賓市翠屏區財政局、宜賓市南溪區財政局及武漢天盈投資集團有限公司等五名股東轉讓了部分不良資產。五名股東在2021年、2022年及2023年完成相應批准程序後，分別出資不良資產收回款項淨額1億元、5千萬元及5千萬元。

不良貸款規模增加

宜賓銀行表示，公司貸款是其貸款組合中最大的組成部分，其發放公司貸款的前五大行業爲批發和零售業、建築業、製造業、租賃和商務服務業，以及農、林、牧、漁業。在2024年上半年，分別佔總額的25.4%、19.9%、10.6%、8.5%、7.2%。

截至2024年6月30日，宜賓銀行的不良貸款主要包括髮放於製造業、金融及批發和零售業的公司借款人的貸款。在2024年上半年，製造業公司借款的不良貸款佔不良貸款總額的25.6%，不良貸款率爲4.48%；金融業公司借款的不良貸款佔23.5%，不良貸款率爲82.36%；批發和零售業的不良貸款佔17.8%，不良貸款率爲1.31%。

宜賓銀行的大部分公司貸款發放給小微企業。2024年上半年，宜賓銀行向小微企業提供的公司貸款爲316.18億元，佔公司貸款總額的75.4%。2021年-2023年，宜賓銀行向小微企業提供的貸款以年複合增長率25.6%增長。

若按照貸款規模劃分公司貸款分佈情況，1億元以上、5千萬-1億元（含）、1千萬-5千萬（含）、5百萬-1千萬（含）、不超過5百萬元規模分別佔60.2%、8.6%、10.7%、13.3%、7.2%。貸款規模超過1億元的客戶貢獻了宜賓銀行六成左右的公司貸款。

結合來看，宜賓銀行的公司貸款雖大部分發放給了小微企業，但其放貸規模較大，影響着宜賓銀行的信貸風險。

此外，2024年上半年，宜賓銀行個人貸款爲49.11億元，佔客戶貸款及墊款總額的9%。其中，宜賓銀行向個人借款人（如經營業務的小微企業主、個體工商戶及其他零售銀行客戶）提供個人商業貸款，其個人商業貸款在2024年上半年爲20.3億元，佔個人貸款總額的41.3%。

這也導致，宜賓銀行的不良貸款規模在逐步增加，其從2021年的8.04億元，增長至2024年上半年的9.04億元，但不良貸款率從2.27%降至1.72%。

具體來看，2024年上半年，公司貸款的不良貸款率爲1.85%，而在2023年末爲1.79%，有所上漲。個人貸款的不良貸款率爲3.42%，2023年末爲4.12%，有所下降。其中，個人商業貸款的不良貸款率爲4.76%，住房按揭貸款爲3.34%。

隨着資產規模的擴大，宜賓銀行通過加大核銷的方式，使得整體不良貸款率持續下降。2021年、2022年、2023年及截至2024年6月30日止六個月，宜賓銀行覈銷貸款總額分別爲2.56億元、2.6億元、2.11億元及2.58億元。2024年上半年的核銷力度遠超往年。

宜賓銀行也直言，與較大型的企業相比，小微企業和個體工商戶可能更容易受到宏觀經濟變化的影響，因爲他們可能缺乏財務、管理或其他資源來抵禦經濟增長放緩或監管變化帶來的負面影響。經濟衰退、政策變化及市場波動可能會對他們的財務穩定性造成負面影響，導致違約率上升。

此外，由於他們營運歷史一般較爲有限，宜賓銀行可能難以收集對其信用風險進行評估所需的所有必要資料，特別是有關其信用記錄的資料。這種信息不足可能會導致作出不佳的貸款決定，增加貸款違約及財務損失的風險。如果由於經濟衰退、疫病爆發、監管變化、市場波動或其他不可預見的事件導致小微企業及個體工商戶出現重大違約，資產質量、業務、財務狀況及經營業績可能會受到不利影響。

村鎮銀行“拖後腿”？

2023年8月，宜賓銀行曾被監管出具境外上市反饋意見。證監會要求該行出具境外發行上市備案補充材料，其中便要求宜賓銀行說明有關控股村鎮銀行情況、同業業務和理財業務展業情況等。

在這份招股書中，宜賓銀行說明了相關情況。

宜賓銀行分別持有內江興隆村鎮銀行51%的股份、宜賓興宜村鎮銀行53.15%股份。內江興隆村鎮銀行在內江有18家機構，而宜賓興宜村鎮銀行在宜賓有8家機構。宜賓銀行表示，村鎮銀行主要爲公司和零售銀行客戶提供貸款、存款產品和結算服務。

截至2024年上半年，內江興隆村鎮銀行和宜賓興宜村鎮銀行的資產總額分別爲50.1億元、28.54億元。

其中，內江興隆村鎮銀行的不良貸款率爲1.73%，資本充足率爲12.25%；宜賓興宜村鎮銀行的不良貸款率爲4.34%，十分接近監管要求的5%紅線，資本充足率爲18.73%。

在招股書中，宜賓銀行表示，承認內江興隆村鎮銀行和宜賓興宜村鎮銀行的獨立身份，努力保持其自主經營。在管理架構建立、員工招聘、風險偏好確定以及業務戰略和政策制定方面保持自主權。

宜賓銀行也表示，制定了加強宜賓興宜村鎮銀行信用風險管理的方法，加大不良貸款追收力度，包括加強風險審查及審慎經營新的信貸業務，作爲加大力度收回不良貸款工作的一部分。將繼續採取包括訴訟及執行程序在內的多種措施，提高不良貸款處置效率，提升資產質量，以使宜賓興宜村鎮銀行保持持續平穩經營。

值得一提的是，宜賓銀行表示，截至最後實際可行日期，無法覈實八名非個人股東及十名個人股東（分別持有本行股本約3.98%及0.01%）的身份及持股情況。宜賓銀行已將所有現有股東（包括這些無法識別的股東）持有的股份委託給天府（四川）聯合股權交易中心股份有限公司，以遵守中國銀保監會發布的《商業銀行股權託管辦法》相關規定，該辦法適用於在中國成立的所有商業銀行。此託管安排僅出於監管要求，並不對股東行使股東權利施加任何限制。

宜賓銀行表示，未經確認的股份比例相對較小，不會構成重大所有權爭議、糾紛或對股份造成潛在糾紛。然而，不能保證日後不會出現股東提出的任何股權爭議。任何有關爭議或異議均可能導致負面宣傳或使聲譽受損。

2021年12月，宜賓商業銀行提出了多個發展願景，包括“力爭2023年、確保2025年實現上市”、“2025年總資產達到1000億元以上”。目前，宜賓銀行已經實現了千億資產，略有曲折的上市之路會有怎樣的結果？值得關注。

（轉自：徵探財經）

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