【國內外棕櫚油主力合約走勢明顯偏弱，後市關注重點有哪些？】金十期貨特約新湖期貨點評棕櫚油：雖然12月馬棕庫存預計繼續下降，中期雨季減產季庫存仍可能減少，但本週一至今，國內外棕櫚油主力合約走勢明顯偏弱。不過，受到產地成本端及國內採購需求支撐，P15價差今日繼續飆升至1300點以上。週末印尼能源與礦產資源部（MEMR）發佈文件顯示，2025年1月印尼將開始執行B40。但基於出口LEVY的棕櫚油種植園基金補貼機制將僅限於公共部門（PSO，Public Sector Obligation）生柴義務，約755萬千升。後期每3個月有關部門將對B40的執行情況進行評估。非公共部門的生柴義務PSO（non-Public Sector Obligation）約805萬千升並未納入到出口補貼機制內。此外消息顯示，非PSO部分的生柴摻混義務需要執行機構根據印尼生物柴油價格指數（HIP）來購買生柴實現（包括印尼國家石油公司、PT KPI等機構）。目前市場對印尼B40政策陷入疑惑期。雖然25年印尼生柴分配量已公佈及確定，但非PSO部門若無其他機制降低成本，預計會顯著降低生產及摻混商的積極性，進而降低非PSO部門的生柴消費。關注後期非PSO生柴義務是否有進一步的配套措施出臺。同時，關注印尼短期出口LEVY政策變化及美國生柴45Z稅收方案能否在1月20日前通過。