金吾財訊 | 思摩爾國際(06969)股價反覆拉昇，盤中一度升逾5.5%，高見13.86港元，截至發稿，仍漲2.44%，報13.42港元，成交額4.22億港元。中金髮報指，思摩爾國際近日發佈購股權計劃及股份獎勵售出計劃，擬向陳志平及12名參與者授出6,100萬份、226萬份購股權，授予價格爲每股11.26港元，並計劃向 9名參與者授出141.6萬股獎勵股份。中金看好公司作爲全球霧化科技平臺中長期成長前景，現有業務有望受益於海外監管強化及大客戶份額提升提質成長，加熱不燃燒(HNB)、霧化醫療及美容等新業務商業化落地有望成爲成長新動能，公司中長期成長空間廣闊。維持對思摩爾盈利預測不變，當前股價對應2024年及2025年預測市盈率各38倍及32倍，維持目標價13.5港元及“跑贏行業”評級不變，對應 2024年及2025年預測市盈率各45倍及38倍，有20%上行空間。華泰證券發佈研報指，公司發佈股權激勵，授予條件掛鉤市值考覈，同時HNB新業務進展積極。2024年以來，公司傳統霧化板塊持續修復，HNB新業務進展積極，股權激勵掛鉤市值考覈，彰顯公司發展信心，繼續看好公司投資價值。該行指，公司24Q1-3實現營收83.23億元（+4.0%），單季度測算Q3收入同比+14.1%至32.86億元（24H1收入同比-1.7%至50.37億元），主要受益於英國等歐洲國家宣佈將禁售一次性產品&美國對不合規電子煙監管趨嚴。展望後續，受益於海外執法力度加強下傳統業務恢復&自有品牌穩增，產品結構優化，看好25年霧化板塊持續修復，支撐基本面表現。給予公司25年50倍PE，目標價15.66港幣（前值15.42港幣，基於24年50倍目標PE，EPS爲0.28元），維持“買入”評級。