鉛筆道作者 | 阿欣

近日，上海市青浦區跑出一個超級隱形冠軍：友升股份，向上交所發起IPO衝刺。

它的核心產品是：鋁合金汽車零部件。數據顯示，2020年至2022年，友升股份的收入年複合增長率超過了70%。

據公開數據推算，公司生產的門檻梁、保險槓、副車架和電池托盤產品市場佔有率分別達到了48.05%、15.69%、16.44%和3.44%。

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友升股份的發展，可以追溯到1992年，當時由羅世兵先生創立。

早期，公司專注於工業鋁型材業務，在長三角地區逐漸站穩腳跟。2010年，友升股份開始向鋁合金汽車零部件延伸，與國際汽車零部件一級供應商威巴克等建立合作關係，產品線逐漸豐富，開始涵蓋保險槓系列零部件等。

2013年後，友升股份份額進一步擴大，不僅爲華域汽車提供門檻梁等零部件，還參與了凱迪拉克 CT6 的生產。

緊接着，在2016年，友升股份與蔚來汽車合作，爲其提供門檻梁零部件，正式佈局新能源汽車鋁合金車身零部件。

友升鋁業的主要產品涵蓋：門檻梁系列、電池托盤系列、保險槓系列、副車架系列等。

從收入角度來看，門檻梁系列產品收入佔比最高，在 2024 上半年約佔主營收入的 45.05%；電池托盤系列佔比逐年上升，2024 上半年約佔主營收入的 28.68%；保險槓系列收入佔比有所波動，2024 年上半年約佔主營業務收入的 13.53%。

在市場佔有率方面，根據中國汽車工業協會數據，2023 年我國新能源汽車銷售949.5萬輛，同比增長37.9%。

數據顯示，公司生產的門檻梁、保險槓、副車架和電池托盤產品市佔率分別達到了 48.05%、15.69%、16.44% 和 3.44%。

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友升股份所在的賽道是：汽車製造業-輕量化鋁合金零部件。

近年，全球環保意識增強以，各國政府對碳排放標準開始嚴格，促使汽車行業發生變革。尤其是在中國，新能源汽車產業的迅猛發展，帶動了相關產業鏈的繁榮。

根據鋁業協會（IAI）的數據，2019年全球汽車鋁合金消費量爲600萬噸，預計到2025年將增長至900萬噸，年均增長率約爲6%。

友升股份的主要客戶涵蓋特斯拉、廣汽集團、蔚來汽車、北汽新能源、吉利集團、賽力斯等國內外整車廠，以及海斯坦普、寧德時代、凌雲工業、富奧股份、華域汽車等一級汽車零部件供應商。

數據顯示，今年上半年，公司前五名客戶的銷售收入合計 84,734.18 萬元，佔當期營業收入的 50.92%。其中，特斯拉以 28,559.21 萬元的銷售收入位居首位，佔比 17.16%；海斯坦普和賽力斯分別以 15,454.50 萬元和 14,573.14 萬元的銷售收入位列第二和第三，佔比分別爲 9.29% 和 8.76%。

在供應商方面，公司的主要原材料爲鋁水、鋁棒、鋁型材等。

友升股份的主要競爭對手包括和勝股份、旭升集團、文燦股份、新鋁時代等。

和勝股份產品涵蓋電池托盤等多領域，應用廣泛；旭升集團專注新能源汽車和輕量化領域，與特斯拉等合作緊密；文燦股份主要生產鋁合金壓鑄件，客戶包括衆多知名汽車品牌；新鋁時代專注新能源汽車電池鋁合金零部件，比亞迪是其主要客戶。

從財務表現來看，過去三年，友升股份的主營收入分別爲15.11億元、23.50億元、29.05億元，年均複合增長率達36.85%，淨利潤分別爲1.29億元、2.33億元、3.21億元。今年上半年，公司營業收入達16.64億元，淨利潤1.48 億元。

根據中國汽車工業協會的數據預測，到2025年中國新能源汽車產銷量將達到 700 萬輛左右。

本文不構成任何投資建議。

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