在一級市場領域，近三年中國LP認繳出資規模持續下降，特別是2024年上半年，同比下降近30%，創下三年來最高降幅，LP出資到了前所未有的謹慎時刻。在這樣的環境下，福建LP出資逆勢上漲，據執中ZERONE統計，2024年上半年福建省產業出資方認繳出資74.54億元，僅上半年出資已較2023年全年的22.10億元增加52.44億元，增幅達300%。

尤其是廈門LP

上半年出資筆數

佔福建整體出資總數的57%

活躍度居福建之首

吸引了不少GP和項目的關注

這背後有廈門加速佈局股權市場的各級產業引導基金，也有國資、產業CVC等市場化資金，分區域看，廈門自貿片區基金增量規模遙遙領先。2024年，廈門自貿片區落地三隻母基金（有兩隻爲百億級母基金）和百億AIC基金，其中兩隻母基金及百億AIC基金已註冊落地自貿國際基金港，百億科創母基金落地自貿片區。

PART.01

自貿領航

多元母基金體系

廈門自貿片區的多元母基金體系包括國家、市、區各級母基金，涉及科創母基金、S母基金、CVC母基金等，具體如下：

01

自貿領航上市公司 CVC 母基金

全國首隻上市公司企業風險投資（CVC）母基金，目標規模100億元，首期規模10億元。與上市公司、鏈主企業緊密合作，挖掘更多產業前沿項目，賦能廈門市新質生產力發展。

02

自貿領航 S 母基金

全國首隻二手份額轉讓（S）母基金，目標規模 20 億元，首期規模 5 億元。註冊當月便有項目進行專家評審，並於2024年9月完成交割。首支S子基金投出3個月，便招引兩支專項基金遷入，爲廈門自貿片區新增基金註冊規模約2.3億元。

03

自貿領航產業引導基金

目標規模30億元，目前已批覆參投子基金30只，撬動社會資本超 28 倍。覆蓋不同產業階段和行業，爲廈門自貿區的產業多元化和創新發展注入強大動力。

除了自貿區本級

擁有罕見的三大母基金

另有自貿區參與出資

並落地自貿區的兩大百億級母基金

中金啓元二期（廈門）科創母基金：目標規模100億元，首期規模19.8億元，主要投資於信息技術、高端裝備製造、新材料、新能源、航空工業、生物醫藥、節能環保、數字經濟、現代服務業等國家戰略新興產業。

工行AIC基金：目標規模100億元，實現“央 + 省 + 市 + 區” 資源的有效聯動，採取“股權投資基金 + 債轉股基金”的組合模式，包括一隻股權投資基金以及一隻債轉股基金，可滿足不同類型的企業在各個發展階段的需求，助力廈門市重點產業以及新型產業的發展。

2024年以來

廈門自貿片區

新增基金目標規模超過300億元

且覆蓋面廣，佈局前沿焦點

打通募資、退出全渠道

下一步，廈門自貿片區

將充分挖掘

“一體兩翼”母基金潛力

積極探索

“母基金+二手份額交易”（P+S）合作方式

以資本賦能

廈門“4+4+6”現代化產業體系發展

PART.02

聯動優勢

豐富LP矩陣

  據統計，2024年上半年的募集規模中，國資背景LP和管理人的佔比已達到81.2%，2024年前三季度，國資背景管理人新募人民幣基金規模，佔比接近整個市場人民幣基金募資總量的70%，國資背景LP和管理人成爲市場的重要支撐。    

  在廈門，國資LP也是主導力量，各區產投基金、本地產業資本積極參與，其他社會資本不斷開拓，形成豐富的LP矩陣。在這一矩陣中，自貿片區是全市唯一能實現最大程度的聯動，能與市級、各區級引導基金、國企等協同出資，形成強大的聯動效應：聯動全市六大行政區，參投比例最高可達30%；聯動市級科創引導基金，參投比例最高可達50%；聯動國企共同出資，全力服務於廈門市現代化產業轉型升級。這種聯動機制增強了資金的使用效率，也給予GP很大支持。

廈門市產業投資基金

圍繞廈門市“4+4+6”現代化產業體系，構建服務企業全生命週期的基金支持體系，打造“耐心資本”、“長期資本”，以金融助力科技創新和產業創新深度融合，加快培育新質生產力。截至2024年10月底，參股子基金規模近1600億元。（信息來自公衆號“廈門創投”）

思明區產業引導基金

由思明區政府設立，按照市場化方式運作、專業化管理的政策性基金，與社會資本、金融資本、專業股權投資機構以及大中型企業合作，共同發起設立多種形式的子基金，參與子基金總規模超過500億元。（信息來自公衆號“思明基金集聚區”）

湖里區產業投資

2023年設立，註冊資金10億元，是湖里區產業投資和資本招商的重要載體。截至2024年底，湖里區產業引導基金已批覆參投7只產業子基金，參投基金總規模147.8億元，撬動槓桿超過15倍，主要投向“硬科技”領域的中早期企業，累計60餘個項目。（信息來自公衆號“湖裏產業投資”）

集美區產業投資

2015年設立，以引導產業發展和服務實體經濟爲使命，致力於打造全國一流的政府金融服務平臺。截至2024年10月，集美產業投資基金已形成以產業引導基金、招商併購基金、產業促進基金和高質量發展基金爲主的“4+N”基金矩陣，基金總規模超800億元，居福建省各區縣第一。（信息來自公衆號“集美產業投資”）

海滄區產業引導基金

2022年設立，目標規模100億元，以“政府引導、市場運作、科學決策、防範風險”爲原則，引導社會資本合作設立生物醫藥、集成電路、新材料三大主導戰略新興產業子基金，推動產業與資本對接，參與子基金4支，規模合計26.03億元。（信息來自公衆號“海滄灣基金小鎮”）

翔安區產業引導基金

目前已參股產業子基金9只，基金總規模164億元，主要投向新能源、新材料、生物醫藥、新消費和供應鏈等方向，累計已引入基金返投、自主招商及直投等非投資類項目共52個。（信息來自公衆號“翔安政務”）

同安區產業引導基金

依託廈門科學城基金灣區發展優勢，佈局新能源、新消費等重點產業，打造新一代信息技術、高端家居智造、高端機械製造等產業鏈羣。目前灣區正加快培育與引進股權基金、天使基金、創業基金等，積極營造多元化金融生態，落地基金總規模超200億元，先後引入50多家上下游企業入駐。（信息來自公衆號“同安基金灣區”）

自貿區的母基金均可與

廈門市及六個行政區的產投基金聯動

例如落地備案在基金港的

中金旺聚共贏（廈門）消費產業股權投資基金

便是自貿區與

市級、區級（同安區）共同參與的基金

PART.03

政策扶持

優惠大禮包頂格發放

2024年11月，廈門市地方金融管理局、廈門市財政局印發了《關於進一步促進廈門股權投資行業高質量發展的十條措施》，主要有：

√ 給予股權投資類企業募集到廈資金按規模最高獎勵500萬元

√ 在廈綜合投資效益的6%-8%作爲獎勵，另有超額收益獎勵

√ 放寬政府投資基金對創投類基金的出資比例、存續期限，出資比例最高至50%

√ 支持本市產業鏈主企業發起設立企業風險投資（CVC）基金

√ 支持設立併購基金等

除了市級政策扶持，廈門自貿片區引導基金也有政策禮包，爲 GP 提供了諸多實質性的優惠和支持，除了上述可與全市各區及市級引導基金聯動出資外，至少涵蓋以下幾個方面：

01

寬口徑認定返投

充分考慮了 GP 的投資需求和實際操作便利性。無論是基金投資還是項目投資，均可計入返投範圍。而且，廈門自貿片區引導基金把參投子基金對項目直投的返投範圍從自貿區擴大到全市範圍，大幅提升子基金返投的計算口徑，極大地降低了 GP 的返投壓力，提高了投資的靈活性和自主性。

02

提供全市力度最大的返投獎勵政策（與市級就高享受）

真正實現了返投與獎勵的緊密掛鉤。返投表現越好，獎勵越豐厚，這種激勵機制有效激發了 GP 積極參與投資的熱情，鼓勵其加大在廈門本地的投資力度，促進本地產業的快速發展。

03

流程優勢

爲了保障私募基金企業快速落地，廈門自貿片區建立了私募基金企業“照前會商”工作機制。企業提出申請時，在材料齊全的情況下，3個工作日內就可以完成工商註冊，流程更簡、時限更短。

PART.04

配套服務

一站式全要素搞定

   自貿國際基金港作爲金融創新載體，精心設置了展廳、辦公區、多功能會議室三大功能區域作爲共享空間。展廳呈現了自貿區金融創新成果，辦公區則爲基金及其他金融機構提供高效便捷的工作環境，多功能會議室則可滿足各類路演、會議、沙龍等活動需求。

    基金港運營方晨哨集團將依託其業內領先的一級股權市場智能交易撮合系統，及其聚焦全球創新投資與併購的豐富資源和經驗，賦能基金港運營與招引工作，打造基金港全功能服務平臺，基於“鏈主+基金+基地”模式，提供一站式服務：

01

資源整合服務：爲創業公司、上市公司、私募股權基金、母基金、S基金等提供對接交流的平臺與服務，助力本地產業發展壯大，助力地方政府招商引資。

02

吸引全國優質GP及國內外各類金融機構入駐，形成基金與金融要素的集聚效應；協助落實各級基金和金融扶持政策，服務金融資本流動和合作。

03

基地服務與配套支持，包括：（1）企業入駐服務，爲入駐的基金公司和金融機構提供舒適便捷的工作環境和工商註冊、監管信息報備、管理人員登記備案等一站式服務；（2）政策諮詢服務，提供基金港各類扶持政策的諮詢及獎勵兌現申請輔導；（3）行業交流服務，與協會、金融相關機構等聯手組織主題研討、講座培訓、項目路演等活動，搭建信息服務平臺，促進經驗分享和交流合作。

PART.05

雙向奔赴

開啓產業發展新篇章

  廈門市連續兩次入選國家產融合作試點城市，營商環境好，產業基金勢頭強勁，是全國GP不可錯過的城市。而自貿片區作爲廈門LP出資最活躍區域，是GP來閩來廈募資的最佳入口。

    爲更好服務全國GP來廈發展，也爲在以資引資新政背景下爲LP與GP創造機會，面對面深入交流如何兼顧招商與收益的平衡，自貿國際基金港擬於本月16日下午發起一場LP與GP的雙向奔赴之約——基金招商2.0時代：廈門引導基金如何與優質GP創造共贏活動，圍繞“從基金招商到招商基金，引導基金應該直投還是投子基金？應該投小投多，還是集中下注大項目”、“國資‘應該’投早投小，與‘不敢’投早投小的矛盾怎麼破”、“引導基金LP與市場化GP的結合點在哪裏”等備受關注的問題，以“專題解讀+分組討論”的方式，通過邀請資深專家解讀最新可借鑑政策（如深圳、成都、上海最新容錯機制政策等），引發小組討論，共探以資引資可行新路徑，共謀招商與收益雙贏之路，合力推動資本助力產業招商和地方經濟發展。

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