華泰證券發表報告，首次覆蓋港鐵(00066.HK) ，評級“增持”，目標價29.7元。報告指，港鐵公司經常性利潤來自鐵路客運、免稅店及車站小商店租賃、商場租賃等現金流穩健的收租業務，近十年盈利貢獻約佔45%。非經常性利潤來自新建鐵路沿線的房地產開發、投資物業的公允價值重估，盈利貢獻約佔55%。該行認爲，消費模式轉變及入境旅遊增長、按揭利率下降或爲重要催化劑。
華泰證券指，香港經濟前景不明朗及較高的利率抑制消費意願，市場擔心商場租金持續下跌、住宅銷售難反轉。該行認爲，當前股價已充分反映基本面擔憂，當前股價已較2019年7月的歷史高點下滑五成。更爲關鍵的是，邊際回暖信號已經顯現，2025年市盈率與市賬率估值低於2011年以來的25%分位數。

該行預測，港鐵2024至2026年淨利潤分別爲128億、225億及237億元，分別按年增加64%、76%及5%。(ha/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-01-02 16:25。)