金吾財訊 | 華泰證券發研報指，萬物雲(02602)12月31日發佈公告，預計24年持續關聯交易營收佔比延續下降，年末關聯方應收賬款餘額同比降低。公司主動消化和控制關聯方潛在回款風險，儘可能減少潛在減值損失，經營獨立性進一步提升，但業績或仍需承擔一段時間的陣痛。該行維持24-26年歸母淨利潤爲17.39/19.71/23.04億元的盈利預測，對應EPS爲1.48/1.68/1.96元。該行將估值體系從24年滾動至25年，可比公司平均25PE爲11倍，維持估值溢價不變，考慮到公司在蝶城佈局、多業態市拓和科技方面的競爭優勢及對於股東回報的重視，該行認爲公司合理25PE爲14倍，目標價25.03港幣（前值21.02港幣，基於13倍24PE），維持“買入”評級。
免責聲明：投資有風險，本文並非投資建議，以上內容不應被視為任何金融產品的購買或出售要約、建議或邀請，作者或其他用戶的任何相關討論、評論或帖子也不應被視為此類內容。本文僅供一般參考，不考慮您的個人投資目標、財務狀況或需求。TTM對信息的準確性和完整性不承擔任何責任或保證，投資者應自行研究並在投資前尋求專業建議。