智通財經APP獲悉, 面對樓市不振,售樓收入逐步減少的情況,據市場消息,港鐵公司(00066)正研究開源節流方案,包括考慮發債孖展、出售或抵押商場或其他物業,有可能以「組合拳」方式應付資金需求。截至發稿,港鐵股價跌0.94%,報26.30港元,成交9839萬港元。
市場消息稱,港鐵未來10至12年在保養更新及多項新鐵路工程等投資,或至少逾1600億港元,若加上其他研究中的新線,投資總額可能高達2000億港元。不過,近期土地招標成績欠理想,預計相關收益需延後,現金收入恐未能應付龐大投資。
據消息人士透露,開源可能方案之一是發行30年長期債券。目前港鐵負債比率約30%,估計市場可接受升至60%。另外,港鐵不排除出售資產,包括旗下商場或其他物業。不過,消息人士承認在目前巿道下出售商場物業或被壓價,所以亦可考慮將商場物業向銀行抵押套現。
華泰證券指,香港經濟前景不明朗及較高的利率抑制消費意願,市場擔心商場租金持續下跌、住宅銷售難反轉。但該行認為,港鐵當前股價已充分反映基本面擔憂,當前股價已較2019年7月的歷史高點下滑五成。該行首次覆蓋港鐵(00066),評級「增持」,目標價29.7港元。報告指,港鐵公司經常性利潤來自鐵路客運、免稅店及車站小商店租賃、商場租賃等現金流穩健的收租業務,近十年盈利貢獻約佔45%。非經常性利潤來自新建鐵路沿線的房地產開發、投資物業的公允價值重估,盈利貢獻約佔55%。