金吾財訊 | 國聯證券發研指，短期來看，受益於金價上行與工藝升級，老鋪黃金(06181)享受鑲嵌類珠寶向黃金品類遷移與黃金珠寶配飾需求升級等雙重紅利，2023年以來品牌擴圈趨勢有望延續。長期來看，對標國際高端珠寶品牌，公司在門店拓展/客單提升/品牌出海等維度空間廣闊，且公司募集資金擬加強品牌建設，經營層面穩紮穩打，有望成爲國內黃金珠寶市場首個奢侈品品牌。

該行表示，預計公司2024-2026年收入分別爲72.09/108.43/139.04億元，對應增速分別爲126.7%/50.4%/28.2%；歸母淨利潤分別爲12.07/18.10/23.08億元，對應增速分別爲190.0%/49.9%/27.5%；EPS分別爲7.17/10.75/13.71元/股，對應3年複合增速爲77.0%。考慮到公司發展階段與成長性領先可比同業，且品牌定位在黃金珠寶行業具備獨特性，首次覆蓋，給予“增持”評級。