金吾財訊 | 12月，港股市場流動性顯著增強，市場投資情緒明顯改善，港股IPO市場也維持活躍。

12月募資王——毛戈平

12月仍缺少大規模集資活動的支撐，“港股國貨彩妝第一股”毛戈平以23.37億港元的募資額，成爲當月募資王。

經過八年的努力，五次遞交招股書，終於圓夢登陸港股。同時，股份於公開發售階段孖展額錄得1738.14億港元，凍結資金超越10月23日上市的華潤飲料，成爲今年新股“凍資王”。

毛戈平品牌在創立之後的多年裏一直都不溫不火，直到2020年前後，藉助國貨崛起、國潮盛行的浪潮，毛戈平迅速出圈。其營收規模亦水漲船高，根據招股書中的數據，2021年，毛戈平總收入爲15.77億元，2022年增長至18.29億元；2023年進一步增至28.86億元。2021—2023年的複合年增長率爲35.3%。

淨利潤方面，公司從2021年的3.31億元增至2022年的3.52億元，2023年增長至6.64億元，2021—2023年的複合年增長率爲41.6%。

浙商證券表示，毛戈平是極具稀缺性的高端美妝國貨，憑藉毛戈平這一國家級化妝大師的稀缺IP背書，品類端兼顧彩妝和護膚，渠道端兼顧百貨專櫃和電商直營，潛在客羣廣闊，且公司致力於品牌力長期健康提升，看好公司長期發展。

值得注意的是，毛戈平定位於高端市場，其彩妝系列的建議零售價大致介於200至500元人民幣之間，而護膚品則定位更高，價格區間爲400至800元人民幣。儘管擁有較高的定價策略，毛戈平的研發投入佔比卻較低，這可能對鞏固其高端品牌形象構成一定挑戰。

招股書數據顯示，2021—2023年，毛戈平研發投入分別爲1370.3萬元、1454.8萬元、2397.5萬元；研發費用率分別爲0.87%、0.8%、0.83%。

另一邊，2021年至2023年以及2024年上半年，營銷及推廣開支分別爲2.23億元、3.2億元、5.57億元以及4.36億元，佔到總營銷費用的29.2%、33.3%、39.4%以及46.5%，今年上半年的營銷推廣費用就已接近2023年全年，營銷投入力度不斷加大。

爲了進一步增強品牌的說服力和競爭力，公司在未來的研發投入以及技術創新方面仍有較大的提升空間。

來源：港交所 整理：金吾財訊

12月超購王、最難申購新股——草姬集團

在明星效應之下，草姬集團公開發售認購額達到6083.6倍，成爲12月超購王。

同時，也超越了晶科電子的逾5677倍超購，併成爲史上超購倍數第二多的新股，但未能超越史上“超購王”6288倍的毛記葵涌。

據悉，草姬集團前身爲於1999年由郭致因及其胞弟郭晉安等創辦的新英美克斯，作爲紮根香港逾20年的多元化保健品及美容與護膚品供應商，採用多渠道銷售模式，專注於開發、銷售及營銷自有品牌產品。

據招股書顯示，公司由TVB港星郭晉安及其胞姐郭致因共同創立，在創立草姬集團前，郭致因曾在強生公司擔任過專業副經理，目前對草姬集團持股90%，郭致因配偶李日勝持股10%。

目前，TVB“視帝”郭晉安擔任草姬集團的非執行董事，雖然不再是股東，但郭晉安並未退出草姬集團，依舊作爲“星級代言人”在官網首頁進行宣傳。

來源：港交所 整理：金吾財訊

作爲“超購王”的草姬集團，其申購難度自然較高。

據招股結果顯示，股份於香港公開發售階段接獲55863份有效申請，一手中籤率3.00%，每手800股，需要認購1250手纔可穩獲一手。

來源：港交所 整理：金吾財訊

首日掛牌表現最佳——毛戈平

“凍資王”毛戈平上市首日理所當然得落鍋，股份當天早盤開報47.65港元，較招股價高59.9%，同時爲全日最低價。收報52.6港元，較招股價高76.51%，全日成交8364.63萬股，成交額41.11億港元。

以收盤價計算，不計手續費，每手100股，賬面賺2280港元。如若在高位57.2港元拋售，每手最高可賺2740港元。

12月中，僅多點數智一隻股份開盤首日即破發。

從基本面來看，多點數智增收不增利或爲被投資者看淡導致破發的根源。

據招股書顯示，公司於2021-2023年度以及2024年上半年，分別實現收益分別約爲人民幣8.48億元、13.28億元、15.85億元及9.39億元，同比增長22.9%。同期淨利潤分別爲18.25億元、8.41億元、6.55億元和2.49億元，經調整淨虧損分別爲9.42億元、3.56億元、2.33億元和0.56億元，虧損有所收窄。

來源：港交所 整理：金吾財訊

值得注意的是，作爲“超購王”的草姬集團首日掛牌雖然沒有破發，但其後續表現也令投資者咂舌。

草姬集團掛牌首日開報4.69港元，較招股價高25.07%，隨後升勢轉弱，收盤時價格回至4.14港元，較招股價高10.4%。上市翌日股價繼續下行，並於午後跌穿發行價，最終收跌17.39%。截至12月31日收盤，股價報2.78港元，較招股價低25.86%。

近期遞表一覽：

來源：港交所 整理：金吾財訊