中金髮表今年光伏展望指，優勢行業破困局，週期磨底見曙光。該行認爲光伏行業作爲中國全球領先的優勢行業，在雙碳目標的大背景下，在市場規律和行業自律的共同作用下，行業有望在今年迎來基本面的困境反轉。當前板塊估值仍處於底部階段，認爲明年有望迎來beta性的機會，細分環節龍頭、新技術等具備配置價值。
中金指，供給端是行業目前的核心矛盾，當前龍頭企業資金儲備相對充裕，但二、三線企業的現金流失速度較快，該行認爲行業在未來2至3個季度內會看到部分尾部企業被市場化地出清。同時行業自律減產，認爲硅料庫存有望在第二季完成去化並實現漲價。需求端，該行認爲今年全球光伏新增裝機增速 10%，第二季排產回升有望帶動全產業鏈的量利修覆。

中金推薦關注以下主線，一是硅料，成本曲線相對陡峭，成本曲線左側的公司明年有望扭虧爲盈，關注通威股份以及顆粒硅技術等；二是組件，掌握終端出貨渠道，行業自律託底價格，上游的供過於求帶來利潤轉移至組件，且行業底部龍頭一體化組件公司市場份額有所提升，關注晶澳科技(002459.SZ) 、晶科能源(688223.SH) ；三是產能出海，關注阿特斯(688472.SH)  等；四是新技術，BC(Back Contact)(背接觸)龍頭先發優勢帶來超額利潤、無銀化大勢所趨，關注愛旭股份(600732.SH) 、聚和材料(688503.SH) ；五是輔材，玻璃供需關係有望逆轉、逆變器收益大儲高景氣，關注信義光能(00968.HK) 、福萊特玻璃(06865.HK) 、上能電氣(300827.SZ) ；六是分佈式電站，分佈式入市預期放緩，關注正泰電器(601877.SH) 。(ha/w)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2024-12-31 12:25。) (A股報價延遲最少十五分鐘。)