金吾財訊 | 瑞銀髮報指出，Lululemon(LULU)在運動服裝市場佔據重要地位。從過往業績來看，在 2022 財年至 2024 財年期間，公司營收分別爲 62.57 億美元、81.11 億美元、96.19 億美元，呈現出一定的增長態勢。瑞銀預計其 2025 財年營收將達到 104.98 億美元，同比增長 9.1%，2026 財年爲 112.19 億美元，增長 6.9%，2027 財年 120.32 億美元，2028 財年 128.81 億美元，2029 財年 137.86 億美元。在利潤方面，2024 財年的淨利潤等相關數據也處於行業內的一定水平，但面臨着一些變化因素。運動服裝市場競爭激烈，Lululemon面臨着來自多方面的挑戰。一方面，衆多新興的 “運動休閒” 品牌不斷湧現，試圖瓜分市場份額；另一方面，大型傳統運動品牌也在不斷鞏固和拓展自身優勢，加劇了市場競爭的激烈程度。消費者對於運動服裝的需求日益多樣化，不僅關注產品的質量和性能，還對時尚設計、品牌形象等方面有着較高的要求。同時，宏觀經濟因素如失業率上升、油價波動、房地產市場變化等可能影響消費者的消費能力和意願，進而對整個運動服裝行業產生衝擊。此外，原材料採購成本的波動、天氣狀況對運動活動的影響、庫存管理的難度以及技術實施和升級的挑戰等，都是行業內企業需要共同面對的問題。考慮公司雖然在品牌建設方面取得了一定成績，如在全球範圍內擁有較高的品牌知名度和忠誠度，其淨推薦值（NPS）在全球調查中位居前列，且在產品創新、品質把控等方面也有一定優勢，但也面臨着如美國市場增長可能放緩等問題。從市場調查數據來看，在美國市場，露露樂蒙品牌的一些關鍵指標如與 “創新”“高品質產品”“時尚或酷炫”“高端” 等相關的消費者聯想比例較去年有所下降，消費者對其品牌印象的改善程度在 26 個品牌中排名第 25 位，且產品折扣購買比例呈上升趨勢，這些因素都給公司的未來發展帶來了不確定性。瑞銀給予Lululemon的目標價爲 360 美元，評級爲中性。