【中金：中通快遞估值具吸引力 美股目標價25.7美元】金十數據1月2日訊，中金公司發表報告指，2024年第四季快遞行業需求維持高位增長，該行認爲新策略下中通快遞(ZTO.N)有望重回份額擴張通道。考慮到包裹的輕小件化、直播電商發展、退貨率提升的趨勢有望在2025年延續，認爲2025年快遞行業件量仍將保持雙位數增長。美股目標價25.7美元。2024年第三季該公司市場份額20%，按年減少2.4%，超行業第二名4.6%。展望2025年，考慮到公司曾在第三季業績說明會表態業務量領先是我們業務的基石，該行認爲公司將轉變2024年在份額競爭上偏保守的策略，實現高於行業的件量增長，份額有望重回擴張通道、穩固龍頭地位。第四季行業價格降幅收窄，考慮到包裹持續輕小件化以及增量商家對於價格較爲敏感的趨勢，該行短期內建議關注2025年淡季行業區域性競爭的變化。但該行認爲，長期來看，監管仍將持續引導行業向高質量發展，龍頭快遞公司的服務和成本優勢仍將凸顯。近期公司累計回購約7.79億人民幣，疊加此前公告的每年股息總額不少於該財年分配利潤的40%。該股目前處於歷史較低水平，具備吸引力，建議關注公司作爲龍頭的長期投資價值。