港股自2021年9月東莞農商銀行（09889.HK）上市後、A股自2022年1月蘭州銀行（001227.SZ）上市後，資本市場已經很長時間不見銀行IPO的身影。

此次宜賓銀行成功上市，將成爲繼成都銀行、瀘州銀行後，四川省第三家上市銀行。

一、招股信息

二、公司概況

宜賓市商業銀行，於2006年註冊成立，前身爲2000年成立的宜賓市城市信用社，主要業務和服務網絡位於四川省宜賓市，截至2024年年底，宜賓市商業銀行的分支網絡包括40家設施(包括39家分支行、1家總行)，遍佈宜賓、內江。

根據國家金融監督管理總局宜賓監管局的數據，截至2023年12月31日，宜賓市商業銀行是以總資產計宜賓市最大的銀行，同時按註冊資本計也是宜賓市最大、四川省第二大的城商行。

財務數據顯示，在過去的2021年～2023年和2024年上半年，宜賓市商業銀行的收入分別爲人民幣16.21億、18.67億、21.70億和10.78億元，相應期間的淨利潤分別爲人民幣3.28億、4.33億、4.77億和2.62億元。

截至2024年6月30日，宜賓市商業銀行的總客戶存款(不包括應計利息)及總客戶貸款及墊款分別爲人民幣785.066億元、548.202億元。

五糧液集團是宜賓商業銀行大股東，截至2024年6月30日，來自五糧液集團上下游合作伙伴的客戶存款（不包括應計利息）達到12.26億元，佔客戶存款總額的3.2%。五糧液集團在宜賓商業銀行的存款額達到129.09億元，佔該行存款總額的32.7%。

據招股書顯示，截至2024年6月30日，該行資本充足率爲14.74%，一級資本充足率爲1.52%，核心一級資本充足率爲13.49%，較此前有所回升。截至同期，該行不良貸款率爲1.72%，撥備覆蓋率爲254.97%，較上年有所降低。

三、綜合點評

2024年A股上市銀行的股價持續上漲，尤其是四大國有銀行股價創新高。Wind數據顯示，截至2024年末，A股銀行板塊整體漲幅超40%，在35個Wind二級行業中位居首位。

即使如此，A股42家上市銀行均處於破淨狀態（公司股價低於每股淨資產）。在港股上市的內地銀行也均處於破淨狀態。更有部分銀行，如中原銀行、甘肅銀行、哈爾濱銀行等，股價長期處於1港元以下，淪爲“仙股”。

港股六大行，中農工建交郵的估值也只是在5倍左右，招商銀行、寧波銀行的估值也不過在6倍而已，宜賓商業銀行作爲一個實力不濟的城商行，估值高達24倍。這是因爲按照有關規定新上市銀行定價不低於1倍市淨率，誰敢擔賤賣國有資產這頂帽子。

宜賓銀行本次IPO發行股份佔全部股份比例爲15%，按照招股價中位數2.65港元算，募資約18.23億，沒有基石，都是流通盤，這流通盤大的嚇人。不過我也不認爲會跌多少，上市就是面子工程，自然不能打臉，建銀有實力穩價，但也別期望大漲。

宜賓銀行目前孖展不足額，最終大概率不會超購15倍啓動回撥，甲乙組各34400手，按5000人申購算，預估一手中籤率100%。不摸。

（轉自：郭二俠說財）

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