中金髮表報告指，藥明生物(02269.HK) 公佈，愛爾蘭疫苗工廠與默沙東達成協議，默沙東將收購藥明海德在愛爾蘭的疫苗工廠，總交易金額約爲5億美元。公司預計本次交易將在上半年滿足慣例交割條件完成。
中金認爲本次交易對報表端影響有限。本次交易對象爲藥明海德位於愛爾蘭的疫苗工廠，藥明海德 2023年收入和淨利潤分別爲9.83億元和3,830萬元人民幣，淨利潤佔全公司比例爲1.1%。本次交易總金額爲5億美元，截至2024年11月30日藥明海德愛爾蘭疫苗工廠未經審計資產賬面淨值總額約4.87億美元。本次交易對公司愛爾蘭的生物藥工廠和蘇州疫苗工廠沒有影響。

中金認爲通過本次交易，藥明海德能進一步提升資產效率和利潤率，聚焦蘇州基地爲更多客戶提供疫苗CDMO服務，同時，有利於增強公司的資金流動性以進行產能擴建以及股票回購。同時認爲本次交易也證明公司有能力按照全球疫苗巨頭的國際標準建設和營運世界領先的覆雜疫苗生產設施。
中金維持藥明生物2024年和2025年盈利預測不變，並首次引入2026年盈利預測46.93億元人民幣。維持“跑贏行業”評級，考慮到醫藥板塊系統性上修，上調其目標價15%至19.09港元。(ha/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-01-07 12:25。)