【燒鹼05合約大幅升水現貨下，繼續上漲的空間或將有限】金十期貨1月6日訊，燒鹼主力合約早盤走高，日內漲超2%。中泰期貨表示，燒鹼盤面近遠月走勢分化。近月合約主要走弱現實邏輯，冬季是燒鹼的供給旺季，裝置檢修較少，開工率處於高位水平，產量增加。需求端主力下游氧化鋁採購量減少，而部分非鋁下游處於淡季，需求明顯走弱，疊加主力下游氧化鋁廠採購價持續下調，帶動近月盤面走弱。遠月合約主要走強預期邏輯，2025年氧化鋁有較多產能投產，疊加燒鹼的春季檢修，年後燒鹼或有階段性供需錯配導致的價格上漲，因此遠月大幅走強。短期遠月邏輯不易證僞，但05合約大幅升水現貨下，繼續上漲的空間或將有限，不易過度追漲。