智通財經APP獲悉，中金髮布研報稱，AI眼鏡是基於傳統眼鏡功能及框架設計，搭載攝像頭、聲學模組及SoC等元器件組合，實現產品智能化升級並接入多模態大模型，提供全新交互方式。經過多輪產品迭代，AI眼鏡的成功範式或已出現，預計2024年出貨約200萬部，滲透率0.1%，市場規模約36.5億元。展望未來，看好AI眼鏡SoC、存儲及顯示等核心器件升級，優化用戶體驗，豐富應用場景，有望打造下一個移動終端。根據Wellsenn測算數據，2030年全球AI智能眼鏡出貨有望達到8,000萬部，滲透率約爲4.3%。

產品歷經多輪驗證，AI眼鏡已出現成功範式。

1)定價：價格親民，後續仍有降本空間。全球AI眼鏡品牌陸續發佈多款產品，定價基本處於1-3,000元區間，能夠向用戶提供較低的嘗試成本。此外，看好未來SoC等核心器件的降本機會，打開下沉市場，吸引用戶購買。2)交互及應用：智能眼鏡接入大模型提供全新交互方式，同時，大模型提供了更多應用場景，有望打造全場景生活助手，提供全新硬件體驗。3)品牌：目前已有Meta、百度、Rokid和Xreal等AI眼鏡產品發佈，預計三星、蘋果、字節及小米等大廠均有相關產品規劃，產品有望在未來1-2年上市。

中金認爲，新終端需要全球頭部公司進行消費者教育，完成市場推廣，並吸引更多應用開發者入場實現生態豐富。回顧過去ARVR多輪產業發展，認爲目前AI眼鏡的成功範式已現，行業有望迎快速發展階段。

AI眼鏡仍有較大優化空間，產品形態豐富有望推動出貨增長。

1)基礎功能：未來AI眼鏡有望通過超薄夾層鏡片設計，解決用戶定製化屈光度的解決方案，以及通過電致變色技術實現墨鏡佩戴的適配度提升，助力AI眼鏡實現並優化眼鏡基礎功能。2)SoC：根據目前產品的BOM拆解，SoC佔據較高的成本，看好未來國產芯片有望陸續發佈，提供更高性價比的芯片解決方案，在續航及成本等方面升級。

3)存儲：看好未來智能眼鏡功能豐富，有望推動存儲規格提升，並隨着出貨量增長，測算未來存儲市場有望實現百億美元市場增量。4)光學顯示：中長期來看，光學顯示是AI眼鏡的關鍵升級之一，隨着光波導及Micro LED等核心器件成熟，全球頭部品牌有望率先推出搭載顯示的AI眼鏡(AR眼鏡)，進一步豐富應用場景，並通過顯示功能完成信息交互及反饋，優化使用體驗。

綜上，中金認爲，未來3-5年AI眼鏡有望在基礎功能、SoC、存儲及顯示等領域實現持續升級，改善用戶體驗，豐富應用場景，帶動產品整體出貨增長。

風險因素

AI智能眼鏡出貨不及預期；新功能量產及落地進展不及預期。