【花旗：降京東物流目標價至18港元 投資增加可能拖累利潤率】金十數據1月6日訊，花旗發表報告指，京東物流(02618.HK)可能會在三月初公佈去年第四季業績，預期營業額和經調整盈利大致符合市場預期。但由於有更多投資以擴大市場佔有率、獎勵銷售人員及改善產能，即使是旺季下，去年第四季淨利潤率仍可能會按季收縮，並低於該行先前的進取假設，但由於以舊換新計劃有利於第一方整合供應鏈業務，營業額仍可維持增長。展望今年，花旗認爲第一方整合供應鏈業務可能會成爲京東物流主要的增長動力，歸功於持續的以舊換新計劃和滲透淘寶及天貓平臺。該行下調京東物流2024至2026年盈利預測各6%、4%及2%，以反映公司高於預期的投資。該行將京東物流目標價由19港元小幅下調至18港元，維持“買入”評級，原因是估值不高，且第一方整合供應鏈業務具良好的動力。