金吾財訊 | 中國重汽(03808)逆市走強，截至發稿，漲4.30%，報23.05港元，成交額1.22億港元。消息面上，國海證券發佈研報稱，重卡行業已走出2021年下半年開始的下行週期，回顧過去5年，行業經受住新冠疫情、供應鏈成本上漲、國五庫存消化的負面衝擊，儘管銷量和企業盈利能力出現波動。但相比5年前，新市場的開拓進度、行業規範化、多種技術路線發展，以及企業產品競爭力皆顯著提升。目前行業已經在低位運行3年半左右，國內市場均值向上迴歸，疊加出口市場繼續穩增長，重卡銷量將持續向上復甦。投資者應注意把握拐點向上的戴維斯雙擊機會。中泰國際指出，當前國內國四及以下排放標準的重卡保有量較高，以舊換新政策的實施有望進一步激發市場的增量需求。重卡行業正處於復甦初期，疊加出海機遇，預計2024-2025年公司重卡銷量同比上升7.7%和7.4%，高於行業增速。預計2024-2025年公司收入965.9 億和1,059.1 億元，淨利潤60.7億和69.3億元。公司維持派息率50%，股息率約爲5%-6%，屬於高息股標的。