金吾財訊 | 恒指週四(9日)收市報19240，跌38點或0.2%。大市全日成交1290億元。國指收報6978，跌0.2%；科指則微升0.1%，報4311。據報美國碼頭工人和港口僱主達成初步勞資協議，避免港口出現罷工，市場憧憬運費有望回落，航運港口股下滑。海豐(01308)跌0.6%；中遠海控(01919)挫4.8%；滙豐料內地電動車首季價量齊跌，理想(02015)全日挫4.4%；蔚來(09866)下滑1.8%；道指週四(9日) 爲已故前總統卡特(Jimmy Carter)舉行國葬，美股休市。歐洲股市反覆靠穩，泛歐指數Stoxx 600收市反彈0.42%，報515點，資源股攀升1.5%；英、法及德股分別揚0.83%、漲0.51%及跌0.06%。加密貨幣“一哥”比特幣一度下滑2.84%，至91785美元。英國超市Tesco及馬莎百貨(M&S)的銷售表現欠佳，股價應聲曾挫逾4%及8%，Tesco收市挽回大部分失地，馬莎百貨跌勢仍維持；兩者均提到英國經濟正面臨挑戰，工資稅上升同時推高營運成本。亞太股市今早(10日)個別走，日經225指數現時報39239點，跌366點或0.92%。南韓綜合指數現時報2516點，跌5點或0.22%。外圍不確定性增加影響投資者入市方向。市場焦點：中芯國際(00981)據悉，美國拜登政府計劃在卸任前對英偉達 (NVDA.US)等公司的人工智能芯片出口實施新一輪限制，新的規定可能將對芯片交易設置三層限制。而據國際半導體產業協會(SEMI)估計，2025年全球半導體產能將增加6.6%，達到每月3360萬片晶圓規模。因應運算需求不斷增長，7nm以下先進製程產能將達到月產220萬片，年增16%。首要關注內地最大的半導體代工企業中芯國際，其在2024年也首次躍升爲全球第三大芯片代工廠。集團今年第3季度實現收入156億元，同比增長33%；歸母淨利潤11億元，同比增長56%；扣非歸母淨利潤9億元，同比增長32%。本土化需求推動單季收入新高，單價環比顯着提升帶來毛利大幅改善，毛利率環比增長6.6pct至20.5%。季內，產能環比增長4.73萬片至88.4萬片等效8寸晶圓，產能利用率爲90.4%。晶圓ASP達966美元，同比增長0.5%，環比增長15.5%。中芯國際優勢明顯、行業地位穩固，伴隨半導體國產替代需求增加、AI換機浪潮帶動的消費電子市場的回暖，中芯國際的業績增長有較強確定性。目標價$36，止蝕價$24.8。(筆者爲證監會持牌人士及筆者未持有上述股份)作者：香港股票分析師協會主席鄧聲興博士