雖然大多數投資者關注2024年標普500指數和納斯達克的穩步上升，但值得記住的是，黃金在整個年度幾乎與股市基準的表現持平。隨着股票在新的一年面臨新的阻力，黃金可能是度過這段市場不確定期的一種方式。

跟蹤黃金價格的SPDR黃金基金（GLD）在2024年10月底達到了峯值，之後下跌了超過8%，並穩定在235美元至250美元之間。

雖然相對強弱指數（RSI）在2024年大部分時間都處於強勢區間，但這一關鍵的價格動量指標在2024年第四季度大部分時間維持在40到60的中性區間內。

如果GLD突破250美元的阻力位，並且RSI讀數超過60，那將意味着在動量改善的情況下，價格突破這個區間的模式。類似於2024年3月和8月的突破，初次突破阻力位可能會為這一傳統避風港帶來更大的上漲潛力。

儘管黃金圖表看起來正在為向上突破做準備，但真正的機會可能在於投資黃金股票。將GLD與VanEck Vectors黃金礦業ETF（GDX）進行比較可以發現，這兩隻ETF在2024年10月的高峯前，經歷了非常相似的回報。

儘管GLD從10月的高點下跌了約8%，但GDX則下跌了超過22%，並在2024年12月達到了最低點。我們可以看到兩者之間的明顯表現差距，確認黃金股票在過去三個月裏顯著低於黃金的表現。也許「追趕」交易會成為可能，黃金股票可能會隨着黃金價格上漲而收窄差距？

雖然GLD呈現出明顯的整合階段，但GDX仍然處於短期下行趨勢中，表現為低點和低點的持續下跌。2024年12月的反趨勢反彈在50日移動平均線處停滯，最近的下行走勢首次突破了200日移動平均線，這是自2024年初以來的首次。RSI仍處於看跌區間，目前接近中性水平50。

從積極的一面來看，PPO指標最近確認了一個看漲的反轉，而GDX仍然高於基於2024年2月到2024年10月的上漲趨勢計算的61.8%回撤水平。如果GDX能夠延續最近的反彈，重新突破200日移動平均線，最好是伴隨更強的動量指標和RSI突破60，那將確認黃金股票進入新的看漲階段。在下行保護方面，只要價格保持在約33美元的斐波那契支撐位之上，我們可以認為這個圖表具有建設性。

關注的黃金股票

如果黃金股票繼續上漲並進入新的看漲階段，識別該領域中最強勢的股票可能有助於我們發現新的領導者。

Kinross Gold Corp. (KGC) 在黃金領域表現突出，最近重新突破了50日移動平均線，可能會再次測試其10月的高點。

底部的相對強弱線（RSI）確認了KGC相較於標普500的表現正在改善，且它明顯優於其他黃金股票。當不確定時，我總是會尋找在表現最強的行業中表現最好的股票。

隨着對2024年第一季度股票可能面臨更大回調的擔憂不斷增加，投資者可能會從其他潛在的強勢領域中獲益。考慮到黃金在之前的熊市階段中的韌性，以及今天所概述的有力技術圖形，我們認為黃金可能提供一個超越市場的真正機會。