來源：圖蟲創意

籌備時間超兩年，宜賓銀行（02596.HK）終於圓夢港股。

1月13日，宜賓銀行以發行價2.59港元/股正式在港交所上市，以發行價平開，盤中微漲0.39%至2.6港元/股，截至午間收盤，平收於2.59港元/股，成交額5837萬港元，換手率3.28%，總市值17.83億港元。

自2021年東莞農商銀行（09889.HK）在港上市、2022年蘭州銀行（001227.SZ）在A股上市後，宜賓銀行本次掛牌，打破了銀行股IPO三年來的“沉寂”。

1月13日，匯生國際資本總裁黃立衝在接受時代財經採訪時表示，“宜賓銀行的上市被視爲一個積極信號，它打破了三年多沒有銀行在港交所上市的局面。該行致力於服務本地經濟，尤其是在白酒、動力電池等行業中表現出色。其財務表現也相對穩健，過去幾年營業收入和淨利潤均保持兩位數增長。然而，面對當前港股市場的不確定性及流動性問題，宜賓銀行的未來表現仍需觀察。”

黃立衝認爲，宜賓銀行上市首日的表現，在當前港股市場中小銀行股普遍破淨的背景下顯得尤爲突出，這也反映出市場對中小銀行的關注度和信心不足。

香港發售部分未足額認購

據宜賓銀行1月10日的發行公告，其IPO發售價爲2.59港元/股，全球共發售6.884億股，全球發售淨籌資約17.09億港元。其中，在港發售部分僅獲得0.21倍認購，國際發售部分則獲得1.14倍認購。經調整後，香港公開發售1453.8萬股，佔發行總數的2.05%；國際發售股份增至6.96億股，佔發行總數的97.95%。

作爲該行國際發售的承配人，中銀國際證券、中銀基金分別獲配8722.20萬股、5626.60萬股，發行後持股比例爲1.92%、1.23%。

此次發行後，宜賓銀行前五大股東包括宜賓五糧液集團、宜賓市財政局、宜賓翠屏區財政局、宜賓南溪區財政局、天風證券，持股分別爲7.96億股、7.795億股、7.79億股、6.61億股、1.95億股，持股比例分別爲16.99%、16.988%、16.98%、14.40%、4.24%。

對比上一家在港上市的銀行來看，東莞農商銀行上市首日最終收漲，但該股盤中曾一度破發。

2021年9月29日，東莞農商銀行以7.92港元/股在港交所掛牌，盤中一度漲超1%至8港元/股，而後一度跌至6.52港元/股，跌幅達21%，最終收報8.25港元，上漲4.17%。

在黃立衝看來，近年來港股市場中的中小銀行股普遍面臨估值低迷的問題。“許多中小銀行的市淨率已跌破1，這意味着市場對這些銀行的資產價值缺乏信心，尤其是一些新上市的銀行，如甘肅銀行、江西銀行，其股價已跌至1港元以下成爲‘仙股’。這種情況不僅影響投資者的情緒，也限制了這些銀行在資本市場上的融資能力。”

其認爲，一方面，銀行股由於高股息特性和政策支持，具備一定的長期配置價值；但另一方面，隨着監管政策的收緊和市場環境的不穩定，中小銀行面臨着更大的挑戰。

“未來一段時間內，港股市場可能會吸引更多優質企業上市。在A股市場IPO審覈機制嚴格以及資本環境不確定性的情況下，中小銀行選擇赴港上市可能是一個較爲理想的選擇。”黃立衝表示。

上市前夕股權遭拍賣

業績方面，宜賓銀行近年保持了較穩定的增速。

2024年上半年，宜賓銀行實現營業收入10.78億元，同比增長0.19%；實現淨利潤2.62億元，同比增長2.85%。2023年，該行實現營業收入21.7億元，同比增長16.2%；實現淨利潤4.77億元，同比增長10.4%。

資產質量方面，截至2024年6月末，該行不良貸款率爲1.72%，較上年末的1.76%下降0.04個百分點；撥備覆蓋率爲254.97%，較上年末的262.02%下降7.05個百分點。

值得注意的是，在上市前夕，宜賓銀行第七大股東所持全部股份被司法拍賣。

阿里司法拍賣平臺顯示，成都西南石材城有限公司所持的宜賓銀行3.5183%股權將於2025年1月25日進行公開拍賣，起拍價爲3.694億元，目前無人報名，但有超1400人圍觀。

來源：阿里司法拍賣平臺

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