花旗發表報告，指華電國際(01071.HK) 的2025年展望，將主要取決於本地煤炭價格和母公司注入的煤電資產(將發行新股，有待上海證券交易所批准)。考慮到單位燃料成本按年下降8%，而電價相對穩定，2024年華電的暗利差(即平均電價減去單位燃料成本)按年擴大。2025年的暗利差存在不確定性，因爲許多電價和單位燃料成本尚未確定。雖然其煤電廠的發電能力似乎基本可持續，但隨着競爭加劇和可再生能源的替代，利用率有所下降。
花旗對華電的評級爲“沽售”，目標價3.6元，預測其2024年第四季度淨利潤在6億至8億元人民幣之間(取決於減值損失的金額)，市場預測爲7.54億元人民幣。其估值爲2025年預測市盈率7.9倍，市賬率0.7倍，股息收益率5.4%。在火力發電商中，該行更偏好華潤電力(0836.HK)，因爲其市盈率較低且股息收益率較高。(ad/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-01-10 16:25。)
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