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第四季度投資銀行和交易業務收入激增

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收益率曲線走高促進銀行利息收入增長

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分析師預計淨利息收入增長溫和，準備金減少

Saeed Azhar

路透紐約1月13日 - 在第四季度強勁的交易和交易活動的推動下，美國銀行本週可能將公佈更強勁的盈利報告。

近幾個月來，投資銀行業務的復甦使美國六大銀行受益匪淺。摩根大通 、富國銀行 、花旗集團 和高盛 將於週三公佈財報，美國銀行 和摩根士丹利 將於週四公佈財報。

"高盛（Goldman Sachs）銀行業分析師理查德-拉姆斯登（Richard Ramsden）說："投資銀行業非常樂觀。

他指出，私募股權支持的交易可能會回升。

"估值已經提高，通過首次公開募股或通過出售進行資產剝離的前景已經改善，買家的融資條件也有所改善"。 美國國債收益率曲線變陡 (link)，也將爲貸款人的利潤提供支持。陡峭的曲線使銀行能夠以較低的短期利率借入資金，並以較高的長期利率發放貸款，從而提高了銀行的利息收入。

Dealogic 數據顯示，受交易量上升和債券承銷需求強勁的推動，第四季度投資銀行業務收費收入同比猛增 26%。

根據分析公司 Coalition Greenwich 的估計，2024 年的交易收入將達到創紀錄的 2246 億美元。這將以微弱優勢超過此前2022年的紀錄，當時俄羅斯入侵烏克蘭引發了市場波動。

投資者將密切關注銀行高管對淨利息收入的評論，淨利息收入是指銀行從貸款中獲得的收入與存款支付之間的差額。

去年下半年，淨利息收入普遍提高，部分原因是美聯儲的降息 (link)，緩解了銀行向儲戶支付更多資金以保持賬戶資金的壓力。

"Aptus Capital Advisors LLC 投資組合經理大衛-瓦格納（David Wagner）說："進入今年，我們對銀行的前景更加看好。"資本水平大大提高，收益率曲線變陡，資本市場健康，資產質量趨勢依然穩健。

高盛分析師拉姆斯登預計，2025 年整個行業的 NII 增長率將達到中等個位數，而總費用可能會攀升到中高個位數。

貸款人可能會保留更多的收益，因爲他們不會預留更多的應急資金。 "阿格斯研究公司（Argus Research）分析師斯蒂芬-比格爾（Stephen Biggar）說："過去一年，銀行一直很謹慎，並增加了儲備金，以應對並未真正出現的經濟放緩。

銀行 24 年第四季度每股 23 年第四季度報告

收益預期(美元) 每股收益($)

摩根大通 4.11 3.04

美國銀行 0.77 0.35

富國銀行 1.35 0.86

花旗銀行 1.22 1.16(損失)

高盛 8.21 5.48

摩根士丹利 1.66 0.85

資料來源資料來源：LSEG彙編的平均估算值

<^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^ Global investment banking revenues bounce back in 2024

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