摩根大通表示，Novavax（NVAX）和愛彼迎Airbnb（ABNB）是進入新一年值得做空的幾隻股票之一。

在過去兩週裏，由於美國國債收益率上升和美元走強，主要股市指數表現疲軟。投資者普遍的悲觀情緒蔓延到市場，尤其是交易者對推動過去兩年市場上漲的科技巨頭股票失去信心。

在此背景下，摩根大通發佈了一份需規避的股票名單，認爲這些股票可能會進一步下跌。摩根大通美洲研究部門聯席主管Claudia Hueston調查了該行頂級美國股票分析師，篩選出他們認爲2025年最具吸引力的結構性和戰術性做空建議。

這些股票涵蓋多個行業，從工業、醫療保健到消費品和科技領域。以下是摩根大通不看好的部分股票：

Novavax

摩根大通分析師對疫苗製造商Novavax的評級爲“減持”。週一，該公司股價一度下跌10%，總部位於馬里蘭州蓋瑟斯堡的Novavax此前告知投資者，預計2024年收入在6.5億至7億美元之間，低於FactSet調查的分析師預期的7.241億美元。

摩根大通分析師Eric Joseph表示：“近期因禽流感新聞引發的漲勢可能會回落，關注點將重新轉向第3階段的新冠+流感項目，但其執行時間表和監管前景尚不明朗。”

愛彼迎Airbnb

摩根大通對愛彼迎的觀點也不樂觀，自去年8月以來，該公司股價表現疲弱。儘管該短租平臺在第三季度的收入略高於預期，但其盈利未達分析師預期，並表示將重點擴展核心市場以外的業務。

摩根大通分析師Doug Anmuth對愛彼迎的評級爲“中性”，指出市場情緒複雜且空頭倉位較重。他認爲，鑑於估值偏高，股價可能會進一步下跌。

Anmuth指出，由於新舉措和營銷支出的增加導致利潤率受到壓縮，如果愛彼迎的“業務重塑”未能取得成效且核心增長繼續放緩，股票可能面臨短期風險。

英特爾Intel

摩根大通認爲英特爾（INTC）也是2025年的做空目標之一。

這家芯片製造商已經失去許多華爾街投資者的青睞，2024年股價暴跌60%，創下其53年上市歷史上的最大年度跌幅。英特爾因高管層變動頻繁、核心業務市場份額流失以及在人工智能芯片競爭中落後於對手而備受困擾。2025年迄今，英特爾股價繼續下跌了約6%。

摩根大通分析師Harlan Sur對英特爾的評級爲“減持”，他表示，這家總部位於加州聖克拉拉的科技公司正經歷一段艱難時期，需要調整公司規模，同時推進技術和製造產品的路線圖。

其他看空股票

摩根大通還對SiriusXM（SIRI）和住宅建築商D.R. Horton（DHI）持負面看法。

SiriusXM面臨消費者對其衛星音樂服務價值的質疑，以及投資者對其長期訂閱增長能力的擔憂，主要原因是人口結構變化和轉換率的持續下降。摩根大通認爲，這可能導致其息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA）下降和資本支出增加。截至目前，SiriusXM已下跌逾8%。

住宅建築商D.R. Horton的客戶因按揭利率上升而受到衝擊。摩根大通認爲，D.R. Horton的估值相對較高，未來12個月內可能表現遜於同行。